薇薇安那天已经第十三次检查她的投资组合，她的5000美元投资在短短三个月内缩水至1200美元。她买了以太坊，在观察它爬升数周后，以$4,800的价格购买了它。当价格下跌30%时，恐慌随之而来，她以亏损出售了所有东西，却在两周后目睹市场恢复。
为什么大多数人在加密货币中亏损
“90%的加密货币投资者亏损”并不仅仅是民间传说，它反映出根植于人类行为而非市场机制的残酷现实。与传统投资不同，加密货币市场以残酷的效率惩罚情感决策。那种能让人一夜之间成为百万富翁的波动性，同样迅速摧毁投资组合。
大多数损失并不是源于选择错误的加密货币或错过完美的进场时机。它们源于可预测的心理模式，这些模式在牛市和熊市循环中重复出现。统计数据描绘了一幅令人心痛的画面：研究表明，超过95%的山寨币交易者在他们的第一年内亏损。甚至比特币，最成熟的加密货币，大多数短期交易者以亏损的方式退出。
FOMO购买：在高峰价格时追逐绿烛
害怕错过驱动着更多的加密货币损失，超过任何其他单一因素。当比特币飙升超过90,000美元，或是一种小市值的替代币在一周内上涨300%时，社交媒体上充斥着关于瞬间致富的故事。新投资者正是在不该进场的时候跳了进来，通常是在当地或绝对市场的高点。
FOMO陷阱不仅仅是时机的问题。在炒作周期中购买的投资者很少会研究他们所购买的内容。他们不会阅读白皮书、分析代币经济学或评估开发团队。相反，他们依赖于网红推荐和朋友建议。当音乐停止，价格崩溃时，这些投资者没有信心在下跌时持有投资，因为他们根本就没有理解自己的投资。
恐慌性抛售：低点退出策略
如果FOMO代表贪婪，那么恐慌性抛售就是恐惧的纯粹体现。市场不会直线走动，30-50%的修正在加密货币中是常态，即使在牛市期间也是如此。当投资组合持续数天或数周出现亏损时，情绪压力会不断累积，直到投资者崩溃并出售所有资产。
恐慌性抛售通常发生在完全错误的时刻。在目睹资产下跌40%后，投资者说服自己资产将会归零。他们出售以保留剩余的资本，接受可观的损失，而不是冒总损失的风险。几天或几周后，价格恢复，那些相同的投资者在旁观察他们之前的持股超越原本的买入价格。
过度交易与不断交换
加密货币市场24小时运作，提供无限的交易机会。这种可访问性对于投资者来说，往往将活动错误地视为进步。他们不断检查价格，根据短期价格变动在币种之间切换，而不是基于长期信念。
过度交易透过累积的交易费用和糟糕的时机摧毁投资组合。一位每周交换头寸的投资者在每笔交易上都需支付费用，这些成本迅速累积成为显著的资本侵蚀。这种交换心态源于比较绩效的焦虑。当你持有币A，但看到币B上涨50%，转换的诱惑变得无法抗拒。
投资于未经审核的项目和诈骗
加密货币领域每月产生数千种新的代币。大多数代币除了让创造者获利外，并没有真正的用途。投资者每年因为完全的诈骗、拉地毯（rug pulls）和那些承诺颠覆性技术却毫无交付的项目而损失数十亿。
除了明显的诈骗之外，许多投资者还会背负支持看似合法的项目而导致损失，这些项目最终会失败。一份描述雄心壮志目标的白皮书并不能保证执行。拥有令人印象深刻资历的团队仍然可能在市场状况恶化时错误地管理资金或放弃项目。
缺乏风险管理和退出策略
或许最关键的错误是：在进入加密货币市场时没有定义何时退出。缺乏明确的获利了结和止损参数的投资者，无可避免地会在整个市场周期中持有，目睹随着市场从牛市转向熊市，纸上利润随之蒸发。
风险管理这意味着接受完美是不可能的。你不会在绝对的高点卖出，也不会在绝对的低点买入。但设定预定的退出点，无论是基于价格目标、时间范围或投资组合配置，都能在市场极端情况下防止情绪化的决策。
心理失败于加密交易
加密货币市场作为情感放大器运作。24/7的交易、极端的波动性和不断的信息流创造出旨在利用人类心理的条件。每一种困扰传统投资的认知偏差在加密货币中表现得更加强烈。
最近偏见使投资者无限期地推测近期趋势。当市场上涨时，狂喜让人们相信价格将永远上升。当市场下跌时，绝望使得复苏看起来似乎不可能。确认偏误使投资者寻求支持他们现有立场的信息，同时忽视矛盾的证据。
损失厌恶，这一原则指出损失在心理上带来的痛苦比同等获利更为强烈，解释了为何投资者会将亏损的持仓保持过久，而将赢利的持仓则过快抛售。成功的加密货币投资者认识到这些心理陷阱，并制定系统以对抗它们。
最后备注
问题不是人们是否会在加密货币上亏损；他们确实在以惊人的数字亏损。真正的问题是你会加入大多数人，还是从他们的错误中学习。每位失败的投资者都会陷入可预测的模式：在狂喜中购买，在恐慌中卖出，持续调整头寸，追逐未经审核的项目，并且缺乏任何一致的策略。
加密货币市场不需要成为一个赌场，在那里赌注总是偏向庄家。那些成功的人以耐心、纪律和实际的期望来看待加密货币。他们认识到可持续的财富来自于在完整的市场周期中持有优质资产，而不是来自于完美的进场和出场时机。
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