在美国消费者物价指数（CPI）数据低于预期后，以太坊价格重回2000美元以上。这一走势引发了交易员和分析师的激辩：这究竟意味着最坏的时期已经过去，还是仅仅是一次短暂的释压性反弹？
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报告显示，过去30天内，期货未平仓合约量急剧下降，资金费率转为深度负值，同时一些链上指标表明当前价格下方存在一个集中的支撑区。
未平仓合约量下降引发疑问
据 CryptoQuant 数据，各大交易平台总计减少了8000万ETH的未平仓合约，这一惊人数字引起了广泛关注。如果从表面上看，这个数字是巨大的，表明大量头寸被平仓，而非新建仓位。
但如此大的变化也引人审视其真实性；报告错误或将美元计价的合约误标为ETH计价的情况时有发生。尽管如此，包括币安（Binance）、Gate、Bybit和OKX在内的交易所期货敞口确实出现了相当大的回落，这一点似乎是真实的。
资金费率与市场情绪
一些平台上的资金费率正推向近三年未见的水平。当交易者愿意支付费用来持有空头头寸时，这通常预示着强烈的看跌情绪。
据报道，这种极端情况往往伴随着急剧反转，因为市场情绪可能变得一边倒，从而在情绪转变时引发快速逆转。这种情况在2022年底曾出现过，当时市场极端做空，随后迅速反转。但这并不意味着这次也必然会发生，因为市场单边行情持续的时间可能比预期的更长。
支撑区与技术目标
Glassnode 的链上数据显示，在1880美元至1900美元之间存在一个重要的成本基础区域，约有130万枚ETH在此区间交易。2000美元大关不仅是心理锚点，也得到了移动平均线集群的强化。
从近期的下降楔形形态中突破，初步测算目标指向2150美元附近，这是在测试更高阻力位（约2260美元和2500美元）之前需要考验的一个上限。当然，这些水平并非必然达到；更广泛的市场基调和比特币的走势将影响其能否实现。
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未平仓合约量的减少暂时降低了连锁清算的风险，这有助于抑制日内波动。与此同时，低资金费率表明看跌押注依然活跃，如果市场势头逆转，可能会出现轧空行情。报告称，当价格下跌时，增持钱包的流入量增加，这暗示了一些投资者具有长期信念。
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