到2026年为止，比特币的价格一直承受着巨大压力，熊市抹去了几类投资者的利润。根据最新的链上数据，这一趋势可能在当前熊市中对这个首要的加密货币产生更广泛的连锁反应，特别是当它影响到比特币最大投资者中的一个重要群体时。
巨鲸的已实现亏损或将给价格带来进一步压力
在2月13日社交媒体平台X的一篇帖子中，化名加密分析师Darkfost分享了对一个被称为“比特币巨鲸”的相关投资者群体当前持仓的见解。据这位市场专家称，该投资者群体的未实现利润正被当前的市场回调所吞噬。
具体来说，这一链上分析基于“巨鲸”（代表持有超过1000 BTC的地址）的净未实现利润/亏损（NUPL）指标。需要说明的是，NUPL是投资者未实现利润与亏损的比率；高（且通常为正）的比率表示未实现利润占主导地位，而负值则表明情况相反。
根据重点展示的CryptoQuant数据显示，最大的比特币巨鲸的NUPL值目前约为0.2。如下图所示，这一NUPL水平（黄色区域附近）在历史上一直与熊市的后期阶段相吻合，这意味着这群巨鲸的未实现利润正接近于零。
虽然目前情况尚未如此，但值得一提的是，这些BTC巨鲸在历史上的熊市底部通常都持有大部分的未实现亏损。因此，重要的是从现在到当前回调阶段结束之间，他们的持仓会发生什么变化。
据Darkfost分析，巨鲸持仓承受如此大的压力可能意味着市场投降，从而进一步拉低比特币价格。近几日，尤其是在新晋巨鲸中，已经可以看到这一趋势的迹象。
这些短期比特币巨鲸目前正在以极快的速度实现巨额亏损。在2月3日至7日期间，这批新巨鲸群体实现了超过30亿美元的亏损。从本质上讲，该投资者群体的持续投降可能会成为BTC价格的新抛售压力来源。
比特币价格概览
截至撰稿时，BTC的价格约为68,710美元，在过去24小时内上涨超过5%。根据CoinGecko的数据，这个首要的加密货币在过去一周下跌了近3%。
本网站所有区块链相关数据与资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资建议。转载请注明出处：https://www.lianxinshe666.com/2026/02/15/%e6%af%94%e7%89%b9%e5%b8%81%e5%b7%a8%e9%b2%b8%e5%88%a9%e6%b6%a6%e5%8d%b3%e5%b0%86%e5%bd%92%e9%9b%b6%ef%bc%9f%e9%93%be%e4%b8%8a%e6%95%b0%e6%8d%ae%e6%9a%97%e7%a4%ba%e6%8a%9b%e5%94%ae%e6%bd%ae%e6%88%96/
