迈克尔·塞勒周日表示，Strategy（前身为Microstrategy）计划在未来三到六年内将其约60亿美元的可转换债务转换为股权，旨在降低杠杆率，同时保持其比特币策略的灵活性。
该公司表示，即使比特币价格跌至8,000美元，公司仍有足够资产完全覆盖其债务，这得益于其资产负债表上490亿美元的比特币储备和714,644枚BTC。
债务转换计划和资产负债表状况
该公司在X上发布消息称，公司的可转换债务约为60亿美元，而储备头寸意味着比特币需要下跌约88%才能使两者相等。塞勒补充说，公司打算在三到六年内将其可转换票据转换为股权。
将可转换债务股权化会将债券持有人转变为股东，这减轻了债务压力，但可能稀释现有投资者的权益。Strategy还表示将避免通过可转换优先票据发行额外的高级债务。
根据Benzinga总结的公司声明，该公司已累计超过82亿美元的债务，主要通过可转换票据，并指出直到2028年都没有重大到期债务。塞勒上周表示，公司有2.5年的现金来支付股息和债务，无需筹集资金。
当被问及如果比特币下跌90%并在那里停留四年，Strategy将如何应对时，他回答说：“我们将为债务再融资。”
比特币敞口和持续积累
根据公司声明和市场报告中引用的CoinGecko数据，Strategy的平均比特币购买价格约为76,000美元，这意味着在BTC接近68,400美元时，目前下跌约10%。塞勒周日通过在X上发布公司的积累图表暗示了另一次购买。
尽管最近资产和股票均出现下跌，但新的购买将标志着连续第12周的增持。
股票表现和市场背景
根据Google Finance数据，Strategy股票（NASDAQ: MSTR）周五上涨8.8%，收于133.88美元。CoinGecko数据显示，比特币周五晚些时候短暂重回70,000美元，周一回落至68,400美元。
尽管有所反弹，但Strategy的股票较7月中旬456美元的历史高点下跌了70%。同期，比特币价格较10月初的峰值下跌了50%，将股票的下跌与更广泛的市场回调联系起来。
质疑和下行情况
Strategy将其资产负债表描述为具有弹性，表示490亿美元的储备与60亿美元的净债务相比，即使比特币跌至8,000美元，仍能匹配负债。公司将净债务描述为总外部债务减去现金储备。
批评者对这一说法提出质疑。经济学家彼得·希夫质疑市场是否会在8,000美元时认真对待塞勒或比特币。Benzinga的分析指出，在8,000美元时，Strategy的714,644枚BTC价值约57亿美元，而平均收购成本约为543.5亿美元，这意味着在该情景下未实现损失达486亿美元。
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