比特币继续在60,000美元至70,000美元之间区间震荡，波动交易持续反映出市场对进一步下跌的担忧。最新数据突显了短期持有者实现价格带附近的风险正在积聚。这些区域历史上见证了积累的开始，并为全球市场参与者提供了新兴机会。
高风险、高机会区域
根据Alphractal的分析，比特币目前正在短期持有者实现价格定义的狭窄区间内交易，其价格走势被困在关键支撑位和阻力位之间。最近几周，BTC一直密切遵循-1σ和-1.5σ偏离带。
以往的情况显示，当加密货币资产跌破较低的蓝色偏离带时，市场通常会出现两种结果之一：要么形成局部底部，要么出现更深的投降阶段，随后是积累阶段。这些偏离带在多个市场周期中始终充当自然支撑和阻力。
更重要的是，-1.5σ水平反复代表了最大压力时期，此时短期持有者的抛售压力加剧，而长期参与者开始积累。
在这种短期持有者高压力背景下，Alphractal创始人Joao Wedson指出，一个长期指标可能表明市场尚未达到历史转折点。长期持有者的净未实现利润/损失（NUPL）指标目前为0.36，这意味着尽管近期波动，长期持有者仍保持盈利状态。
通过观察过去的周期，Wedson发现最清晰的熊市晚期信号往往只在该指标转为负值时出现，这种情况与极端悲观和卖家枯竭相关。这样的阶段标志着熊市的结束，而非新牛市周期的开始。
矿工减少交易所敞口
随着比特币交易接近关键压力水平，进一步的链上数据显示矿工正在当前市场压力下调整其头寸。CryptoQuant分享的数据描绘了矿工行为的显著变化：自2月初以来，超过36,000枚比特币从交易所撤出。
与之前几个月相比，撤出速度有所加快，这表明持有策略或流动性管理发生了变化。在这总数中，超过12,000枚BTC从币安撤出，而超过24,000枚BTC分散在其他交易所，表明这不是孤立的活动。
此类转移通常与转入长期存储相关，因为矿工将资产从交易所转移到冷钱包，减少了即时卖盘供应。每日撤出量峰值超过6,000枚BTC，达到自11月以来的最高水平，并显著超过1月份的水平。这意味着矿工可能在当前市场不确定性的背景下重新定位。
原文链接：Bitcoin Stalls at a Critical Stress Zone as On-Chain Data Warns the Bottom May Not Be In Yet
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