从2028年开始，荷兰将更新对未实现收益的税收计算方式。加密批评者对此表示愤怒，但实际情况更为微妙。
要点摘要
从2028年1月开始，荷兰的税收将适用于实际年回报，包括未实现的加密收益，而不是”虚构回报”。投资者将获得1,800欧元（2,000美元）的年回报豁免额度，亏损可以结转但不能退款。这项改革遵循最高法院的裁决，该裁决认定先前对推定或虚构回报征税的系统不合法。
荷兰的加密投资者可能面临税收变化，因为众议院批准了改革，将改变该国现有投资资产税的计算方式。
对未实现利润征税的想法在加密圈引发了愤怒，批评者认为这可能迫使持有者清算资产以满足纳税义务。一些社交媒体用户将其描述为”超越疯狂”，因为代币价格的波动可能让投资者为后来消失的收益支付税款。
这项名为”第三类实际回报法”的改革于2月12日获得众议院批准，150名议员中有93人投了赞成票。该法律预计将于2028年生效，但仍需获得荷兰参议院的批准。
荷兰将个人收入分为三类或”类别”。第一类涵盖就业、房屋所有权和养老金收入。第二类适用于公司5%或以上的重大持股。第三类——与加密相关的类别——涵盖储蓄和投资，包括股票、债券、投资性房地产和加密资产。
推定回报与实际回报
荷兰区块链基金会（BCNL）发言人Jan Scheele告诉《Decrypt》，引起网上热议的36%税率并不新鲜。变化的是人们收益的计算方式。”这个税率目前不适用于实际实现的收益，”Scheele说。”相反，它适用于税务机关每年计算的推定或虚构回报，无论收益是否实现。”实际上，他解释说，这意味着荷兰加密持有者已经对”假定回报而非实际交易利润”征税。
“最近的第三类立法主要将系统从基于虚构回报的税收转变为基于实际回报的税收，”Scheele说。”原则上，这使系统更接近经济现实，并解决了荷兰最高法院关于虚构回报税收公平性的长期法律关切。”
如果该法案通过参议院并成为法律，Scheele表示对加密持有者的影响将严重依赖市场表现和个人投资组合结构。”在强劲的牛市中，对实际回报的征税可能导致比先前虚构系统更高的有效税负，”他说，并补充说在熊市或低收益年份，税收”可能更低，因为实际负回报会被考虑在内。加密资产的波动性因此在如何体验新制度方面起着核心作用。”
根据该法案，亏损可以无限期结转以抵消未来收益，尽管有500欧元（550美元）的门槛才能符合亏损资格。负回报将不会获得退款。
“成功惩罚”
尽管如此，高收益投资组合将在潜在的新法规下受到更大打击。加密税务软件公司Koinly的CEO Robin Singh告诉《Decrypt》，他认为荷兰的加密税收系统具有”成功惩罚”。
“投资者可能对技术和时机判断正确，但如果他们无法用其他流动资产覆盖税负，他们被迫蚕食自己的头寸，”Singh说。他认为这”实际上惩罚了最好的投资者，并阻止荷兰公民通过复利建立有意义、长期的财富。”
“这不仅仅是理论风险；这是一个不考虑现实的数学问题，”他补充道。”如果你被迫出售30%的持仓只是为了支付你尚未实现的收益税，你就失去了未来增长的’燃料’。”
但最大的缺陷可能是如果价格突然下跌。”如果你的资产在12月31日估值后但在5月纳税到期前价值大幅下跌，你可能会发现自己处于噩梦般的情景中，你剩余的整个投资组合不足以支付已不存在的’收益’的税款，”Singh解释道。
Scheele指出，然而这不是一个新问题。”荷兰系统依赖于固定估值日期，通常是纳税年度的1月1日，”他说。如果资产随后价值急剧下跌，该下降不会为该年度的评估追溯调整，尽管亏损可能反映在下一个纳税年度。尽管如此，他说，”估值和支付截止日期之间的短期价格波动实际上由纳税人承担，”这一结构特征在”高度波动的资产类别如加密中可能特别敏感。”
尽管社交媒体上的一些人鼓励居民收拾行李逃离以回应该法案，Scheele仍然表示，荷兰长期以来一直将自己定位为欧洲内创新友好的司法管辖区。
“为了政策稳定性和国际竞争力，数字资产税收的清晰度和可预测性仍然至关重要。监管和财政框架应平衡公平性、法律稳健性和保持对技术创业有吸引力的环境的需求，”他说。
荷兰的加密采用率在欧洲名列前茅。根据BCB Group 2025年的调查，约22%的荷兰居民曾购买过加密资产，17%目前持有数字资产。
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