T. Rowe Price已正式进入数字资产领域。这家管理着1.8万亿美元资产的巨头向美国证券交易委员会提交了一份修订后的Form S-1文件，列出了其拟议的主动型加密ETF中符合条件的15种加密货币。名单包括比特币、以太坊、XRP、莱特币和柴犬币等。
基于规则的资产资格框架
该文件并未预先分配资金，而是建立了一个结构化的资格框架，用于确定哪些资产可以进入投资组合。被纳入框架并不保证资金分配，而是为基金经理定义了操作边界。
要获得资格，资产首先必须被归类为商品。然后必须满足以下三个附加条件中的至少一个：
- 必须在跨市场监控组织（ISG）成员交易所交易
- 必须拥有至少六个月交易历史的CFTC监管期货合约
- 如果该资产占现有交易所交易基金净资产值的至少40%，也可被纳入
这种结构将数字资产敞口锚定在既定的监管基础设施内。ISG的监控网络和CFTC监管为机构投资者提供了被动单一资产产品无法复制的市场完整性机制。
为什么XRP、莱特币和柴犬币能够入选
XRP出现在文件中反映了其不断演变的监管地位。Ripple Labs与美国证券交易委员会之间长期的法律诉讼澄清了该代币在二级市场交易中的地位。这一结果使XRP处于更明确的法律类别，为机构参与者构建合规产品提供了更清晰的基础。
莱特币的入选则不那么令人意外。作为仍在活跃使用的最古老的Proof-of-Work区块链之一，它拥有深厚的交易所历史和巨大的市场深度。其既定的基础设施自然符合关注监控、市场准入和交易连续性的标准。
柴犬币是最引人注目的新增资产。该代币最初是作为投机性模因资产出现的。它在机构资格框架中的存在标志着筛选机制现在如何运作的转变。交易量和市场准入比起源更重要。如果一项资产满足结构和监控要求，其零售驱动的背景在机构层面的重要性正在减弱。
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