亿万富翁风险投资家、Founders Fund创始人Peter Thiel已完全退出专注于以太坊的国库公司ETHZilla。根据美国证券交易委员会（SEC）最新文件显示，Thiel出售了他在该公司全部7.5%的股份，这一举动在整个加密货币领域引起了广泛关注。
这一决定紧随ETHZilla股价暴跌95%之后，这与以太坊价格下跌密切相关——以太坊价格从近4,900美元跌至约1,970美元。ETHZilla最初是一家生物科技公司，在2024年中期转型为以太坊国库业务模式。该公司旨在将以太坊作为核心资产持有，通过公开股票为投资者提供加密货币敞口。
在巅峰时期，ETHZilla据称持有超过10万枚ETH，将自己定位为以太坊投资的企业载体。
以太坊国库模式的困境
以太坊国库模式类似于专注于比特币的公司如Strategy所采用的模式，依靠积累大量数字资产来提升公司价值和市场曝光度。这种模式在牛市行情中表现良好，加密货币价格上涨会同时提升国库价值和股价。
然而，这种策略在熊市中尤其脆弱。随着以太坊价格急剧下跌，ETHZilla发现自己处于岌岌可危的境地。该公司被迫清算部分ETH持仓以偿还债务和回购股票，同时试图多元化其业务。
2025年底，ETHZilla出售了价值超过1.14亿美元的以太坊以稳定财务状况，这标志着其偏离了最初的战略。尽管做出了这些努力，ETHZilla的股价继续暴跌，较峰值下跌了95%。该公司的困境表明，以太坊国库模式至少在市场低迷时期可能不如最初想象的那么具有韧性。
Peter Thiel退出的动机
虽然Thiel决定退出的官方原因尚不清楚，但有几个因素可能影响了这一举动。一种可能是风险管理，特别是在市场大幅下跌和ETHZilla股价贬值的背景下。随着公司股票和以太坊价值双双暴跌，退出ETHZilla可能是保护资本的一种策略。
另一个可能的解释是对以太坊国库模式本身日益增长的怀疑。Thiel以偏爱比特币而闻名，他将比特币视为”数字黄金”。过去他对以太坊的怀疑态度已有充分记载，Thiel曾将ETH描述为”缓慢移动的信天翁”。如果他将以太坊视为投机性资产而非稳定的价值储存手段，退出ETHZilla可能反映出他对公司长期生存能力缺乏信心。
最后，Thiel的退出可能是更广泛的资本战略重新配置的一部分。虽然Founders Fund出售了其在ETHZilla的股份，但它仍持有竞争对手以太坊公司BitMine 4.5%的股份。这引发了人们的猜测，认为Thiel正在将资源转移到更有前景的企业，可能预示着远离以太坊国库模式的转变。
ETHZilla转向航空航天业务及前景
在Thiel退出后，ETHZilla已转向多元化其业务。该公司最近推出了ETHZilla Aerospace，这是一家专注于租赁喷气发动机代币化股权的子公司。此举似乎是试图抵消其损失并开拓加密货币之外的新市场。
虽然ETHZilla仍然是最大的以太坊公开持有者之一，持有超过69,000枚ETH，价值约1.4亿美元，但其以太坊国库模式的未来看起来不确定。随着公司面临持续挑战，包括巨额债务和股价下跌，可能需要时间才能看到航空航天业务的转型是否能提供必要的财务稳定性。
尽管做出了这些努力，加密货币市场的波动性和以太坊价格的波动继续对ETHZilla的前景造成沉重压力。该公司转向航空航天业务的战略可能代表了一种多元化的绝望尝试，也可能标志着公司在经历动荡一年后寻求稳定性的新方向。
本网站所有区块链相关数据与资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资建议。转载请注明出处：https://www.lianxinshe666.com/2026/02/19/%e9%87%8d%e7%a3%85%ef%bc%9apeter-thiel%e6%b8%85%e4%bb%93ethzilla%e8%82%a1%e4%bb%bd%ef%bc%8c%e4%bb%a5%e5%a4%aa%e5%9d%8a%e4%bb%b7%e6%a0%bc%e6%9a%b4%e8%b7%8c%e5%bc%95%e5%8f%91%e8%bf%9e%e9%94%81%e5%8f%8d/
