根据TD Cowen的分析，尽管美国商品期货交易委员会（CFTC）最近介入支持预测市场平台，但在体育类预测市场的法律斗争中，各州似乎仍然占据上风。
各州历史监管优势
TD Cowen华盛顿研究集团董事总经理Jaret Seiberg在周三的一份报告中写道：”我们继续认为各州在这场法律战中略占优势，主要是因为各州历来是体育博彩的监管机构。正如我们在总统试图解雇美联储理事丽莎·库克的案件中所看到的，最高法院似乎重视历史先例。”
联邦与州管辖权冲突
这场争议反映了联邦和州在体育赛事相关预测市场监管权方面的冲突。最新的冲突是内华达州对Crypto.com的案件。去年，内华达州博彩控制委员会试图阻止Crypto.com的体育赛事合约，称其为无证博彩。Crypto.com对此提出挑战，辩称这些产品是由CFTC监管的联邦衍生品，内华达州越权了。
地区法院法官支持内华达州，此案目前正在第九巡回上诉法院审理。CFTC周二提交了一份法庭之友简报，支持联邦对预测市场的监管权。
CFTC立场明确
CFTC在简报中表示：”各州不能通过将DCM上交易的互换重新定性为非法赌博来侵犯CFTC对CFTC监管的指定合约市场的专属管辖权。下级法院的判决与《商品交易法》的文本、结构和历史不一致，如果得到确认，将重新引入国会刻意消除的监管碎片化。”
最高法院前景
Seiberg表示，Crypto.com诉内华达州案很可能最终会上诉至最高法院。”第九巡回上诉法院的上诉可能会持续到2027年，特别是如果要求全院重审的话。这意味着大法官们可能要到2027年秋季才会审理此案，并在2028年初做出裁决。”
政治复杂性
“这方面的政治很复杂，”Seiberg补充道。”许多共和党人反对体育博彩，不希望预测市场成为绕过他们州禁令的途径。这也引发了州权问题，而共和党人通常支持州权。这就是为什么我们不认为共和党控制的国会会采取行动保护预测市场。”
本网站所有区块链相关数据与资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资建议。转载请注明出处：https://www.lianxinshe666.com/2026/02/19/td-cowen%ef%bc%9a%e5%b0%bd%e7%ae%a1cftc%e4%bb%8b%e5%85%a5%ef%bc%8c%e5%90%84%e5%b7%9e%e5%9c%a8%e9%a2%84%e6%b5%8b%e5%b8%82%e5%9c%ba%e6%b3%95%e5%be%8b%e6%88%98%e4%b8%ad%e4%bb%8d%e5%8d%a0%e4%bc%98/
