比特币的急剧回调在加密货币市场引发了一波清算潮，清算了超过4.7亿美元的杠杆头寸。
根据CoinGecko数据，这种领先的加密货币在亚洲早盘交易时段不到两小时内从67,600美元下跌约4.6%至64,435美元。根据CoinGlass数据，这次突然崩盘导致过去24小时内所有资产清算头寸超过5.05亿美元，其中比特币清算2.32亿美元，以太坊清算1.26亿美元。
比特币目前交易价格约为66,280美元，日内下跌2.7%。
“这次下跌并非由突然的’黑天鹅’事件或意外的负面消息引发，”HashKey Group高级研究员Tim Sun告诉《Decrypt》。”相反，它是由美国关税政策波动带来的政策不确定性驱动的，再加上地缘政治风险上升。这些因素共同迫使市场重新定价风险资产。”
宏观催化剂
Sun指出了一系列压力因素：顽固的12月PCE通胀数据、中东紧张局势将原油推至周期性高位，以及利率市场现在排除了3月降息的可能性。
根据FedWatch工具，市场已将降息预期从上周的90%重新定价至周一的96%，这表明联邦目标利率很可能在下一次FOMC会议上保持在3.50%至3.75%不变。在Myriad上，预测者认为7月前降息超过25个基点的可能性仅为21%，低于本月初的40%。
这位HashKey分析师表示，风险偏好的广泛收缩是这些发展的结果。这在加密货币市场的下跌和黄金今日上涨1.23%（每盎司5,166美元）中表现得很明显。
“在政策不确定性、顽固通胀和地缘政治风险定义的环境中，风险偏好已显著收缩，”Sun解释道。”具有高波动性和高流动性依赖性的资产首先面临压力，推动了风险资产的广泛修正。”
另一个在比特币下跌中起关键作用的因素是机构资本将加密资产视为’风险资产’。”相反，它们仍然牢牢锚定在风险曲线的远端，”Sun说。
展望未来，由于不确定性增加”抑制了’观望’资本进入市场的意愿”，他预计流入有限且底部形成过程会延长。
他警告说，反弹很可能是”技术性复苏”，没有持续的流动性支持，任何周期性反弹更可能是技术性复苏而非趋势逆转。
Sun表示，加密货币市场反弹的关键在于宏观信号转为积极。他指出通胀趋势、能源价格、地缘政治发展以及传统风险资产的稳定性是关键观察点。
“如果传统风险资产继续承压，加密货币不太可能独立反弹，”Sun补充道。”股市稳定是加密货币复苏的前提条件。”
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