在市场分析师亚伦·迪什纳警告比特币似乎结构性地接近投降后，比特币潜在的最终抛售再次成为焦点。基于周期时间、历史回撤和趋同的技术信号，他认为市场可能在形成长期底部前接近最后一次下跌。他敦促投资者为波动做好准备，因为这是”底部年份”的展开。
比特币历史分形指向最后一次清洗
迪什纳的分析框架以与2022年5月的结构比较为中心。在BTC/USDT周线图上，他勾勒出反映先前熊市结束的序列：一个主要高点、一次清算驱动的下跌、一次失败的救济性反弹形成熊旗形态，以及跌破新低。在那次跌破之后，价格通常横向移动，然后迎来最终的激进抛售。
他预测下跌目标在35,000-40,000美元区间，这与历史从历史高点回撤70%至75%的水平一致。之前的周期支持这一范围：2013-2015年的下跌持续约59周，回撤87%；2017-2018年周期跨度约一年，下跌84%；2021-2022年熊市阶段在54周内回撤约77%。
基于这一模式，他预计当前周期从峰值起至少持续52周，潜在底部可能在2026年10月附近。此外，周线RSI已达到深度超卖区域，这些水平历史上与投降事件相关，如2018年末和COVID崩盘时期。虽然未达到最极端的历史低点，但RSI处于先前预示大幅下跌影线和急剧抛售的区域。
成交量指标也显示恶化。主要交易所的平衡成交量反映持续分布，类似于先前周期低点前的情况。更广泛的结论是，价格结构、动量和成交量正趋同于迪什纳描述的最终清洗。
稳定币主导地位和标普风险增加压力
迪什纳还强调了稳定币（特别是USDT和USDC）的综合主导地位。历史上，稳定币主导地位的急剧上升与比特币的大幅抛售同时发生。他指出主导地位正接近13%附近的阻力位，之前的突破集群预示了BTC的陡峭下跌。
主导地位图上的RSI行为反映了2022年投降前的设置。在那个周期中，主导地位的飙升与比特币6月的下跌一致，随后是数周的震荡整理，然后才出现复苏尝试。
宏观风险加剧了前景。迪什纳指出标普500指数的看跌背离信号，参考了先前股市顶部附近出现的下行动量警告集群。他认为8%的回调是可能的，而更深度的20%-25%修正代表高影响情景。
在他的评估中，显著的股市回撤将压力传导至数字资产，加剧保证金压力并加速比特币的下跌。即使在投降之后，历史表明市场可能不会立即反转。先前的周期需要19到40周的横向或不稳定价格行动，然后才出现持续复苏。
如果模式成立，比特币可能正在进入其最终抛售阶段，可能在10月左右触底。在此之前，迪什纳认为条件在结构上仍然看跌，加密货币和传统市场的风险都较高。
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