比特币在过去一周再次出现净亏损，这种顶级加密货币难以收复关键技术位。与此同时，近期市场评估显示，尽管价格走势波动剧烈，但基本被困在6万至7万美元的区间内。
比特币的6万美元护盾：长期持有者拒绝投降
在最近的一份QuickTake报告中，化名为GugaOnChain的分析师分析了比特币当前的市场结构，描述了长期信念与短期压力之间的博弈。根据链上平台的数据，比特币仍处于成熟的熊市之中，这与2025年12月的预测一致。
分析师GugaOnChain指出，在6万美元的支撑位，长期持有者被描述为主要防御力量。特别是12-18个月的UTXO（未花费交易输出）群体已从9.67%增长至11.09%，表明更多比特币正在进入长期存储状态。这暗示着一年前积累比特币的持有者信念正在增强，尽管市场疲软，他们仍选择不出售。
然而，他指出历史上的熊市底部曾看到这一群体达到更高水平（30-44%），这意味着虽然结构性支撑正在形成，但明确的宏观底部可能尚未得到确认。
比特币下一步走势取决于美国机构的回归
有趣的是，0.14的低二进制币天销毁（CDD）读数强化了旧币保持休眠状态的观点。长期持有者没有进行分配或恐慌性抛售，实际上充当了流动性锚，防止价格跌破6万美元。
在接近7万美元的阻力位，持有1,000至10,000枚比特币的活跃鲸鱼被确定为抛售压力的主要来源。他们的抛售行为直接抵消了长期持有者的韧性，并限制了上涨动力。
与此同时，Coinbase溢价指数仍为负值（-0.04），表明美国机构需求疲软，宏观环境整体呈现风险规避特征。没有强劲的机构资金流入，市场缺乏持续突破所需的催化剂。
此外，短期持有者正在经历投降，这反映在0.74的MVRV-STH（市场价值与实现价值之比 – 短期持有者）比率上，意味着许多人持有亏损头寸并正在退出。
总体而言，这表明比特币正在经历一个清洗阶段。虽然长期价值正在逐渐显现，但可持续的上涨取决于美国机构需求的回归和宏观环境的转变。
截至发稿时，BTC价格约为63,823美元，过去24小时内上涨5.75%。
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