以太坊在1月下旬大幅下跌后，仍然保持着沉重的看跌倾向，市场目前正试图在1900美元区域附近形成底部。从更高时间框架来看，价格结构仍然看跌，在中东战争的背景下，除非ETH能够重新夺回关键阻力位并将其转化为支撑，否则目前的任何反弹最好被视为缓解性走势。
以太坊价格分析：日线图
在日线图上，ETH仍然被压制在100日和200日移动平均线下方，分别位于约2700美元和3400美元附近。两条移动平均线均呈下降趋势，并充当动态阻力。该资产也仍然处于更广泛的下降结构中，上一次的下跌冲动留下了明显的从分布到崩溃的足迹。
最近的上方供应区位于2300-2400美元区域，那里有一个看跌订单块。积极的一面是，ETH目前已经停止下跌趋势，并在1800-1900美元支撑带上方建立底部。日线动量似乎也在稳定。
RSI已从超卖状态恢复，并在中区徘徊，这通常发生在盘整阶段。然而，证明责任仍在买家身上，因为再次失去1800美元将重新打开下行空间，指向1500美元附近的下一个需求区。
ETH/USDT 4小时图
在4小时图上，ETH在恐慌性抛售后横向移动，价格行为在一个有明确边界的区间内压缩。上方的关键线位于2150美元附近，这一水平曾多次充当枢轴/天花板；买家一直难以守住该水平上方，回调不断将资产拖回区间内。
如果ETH能够干净利落地重新夺回2150美元并守住该水平，下一个上涨目标是2300-2400美元的供应区。在该突破发生之前，市场仍然容易受到另一次下跌的影响。
关键的下行水平仍然是1800美元的底部。这一水平已被多次防守，但反复测试会削弱支撑。因此，如果出现明确的跌破，将增加快速跌向1600美元的可能性，如果风险情绪再次恶化，1500美元将成为更深层次的恐慌支撑区。
情绪分析
从市场情绪来看，Coinbase溢价指数在自2025年11月以来长时间处于深度负值区域后，已开始回升至中性线附近。简单来说，这表明美国现货需求不再像相对于离岸市场那样持续折价，这可能是抛售压力缓解和逢低买入兴趣回归的早期迹象。
然而，更广泛的背景仍然重要。在价格仍停留在1900美元附近时溢价回升，更符合稳定而非完全趋势反转。如果溢价能够保持正值，同时ETH重新夺回2150美元并进一步上涨，将加强现货买家重新掌控局面的论点。否则，这将表明买盘仍然脆弱，市场可能正在为另一次下跌而非持续复苏做准备。
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