随着伊朗相关的地缘政治紧张局势在周末升级，Hyperliquid的HYPE代币上涨约6%，交易者转向这个全天候运行的去中心化永续合约平台表达风险敞口，而此时许多传统市场处于关闭状态。
比特币和其他风险资产因伊朗相关紧张局势升级而下跌，而石油和黄金则在更广泛的风险规避转向中走高。波动性上升，加密货币衍生品市场的资金费率转为负值，交易者调整仓位。
Hyperliquid是一个去中心化交易所，允许交易者直接在链上买卖永续期货合约，无需使用中心化中介机构。其原生代币HYPE在2月底跌至约26.2美元，与更广泛的市场回调一致，然后在周日波动性上升时飙升至约32美元。
根据CoinGecko数据，该代币年初至今上涨约25%，但仍远低于9月份接近58美元的峰值。
全天候交易
Hyperliquid是周末波动性上升时少数开放且流动性充足的平台之一，吸引了交易活动，而此时股票期货和许多中心化加密货币平台要么关闭，要么订单簿较薄。
“作为一个去中心化永续合约平台，当伊朗头条新闻出现时，它是少数真正开放且流动性充足的场所之一，而在周末事件中，中心化场所因流动性稀薄而关闭，”Merkle Tree Capital首席投资官Ryan McMillin告诉Decrypt。
地缘政治冲击“为非托管、全天候交易基础设施提供了理由，”McMillin补充道，并指出HYPE似乎处于“一个有趣的交叉点”。
Hyperliquid的代币“既受益于混乱事件期间由交易量驱动的费用收入，也受益于任何远离中心化交易所风险的更广泛轮动，”他说。“值得关注的是，周末危机交易量是否会成为结构性顺风而非一次性事件。”
对于HYPE来说，这将地缘政治冲击直接与交易量和费用活动联系起来，支持了非工作时间危机可能成为重复需求来源的观点。
第一响应平台
像Hyperliquid这样的去中心化平台正越来越多地充当“地缘政治风险的第一响应场所，”Kronos Research分析师Dominick John告诉Decrypt。
“机构利用这些全天候市场来预测传统场所的走势，在更广泛市场开放之前使用链上永续合约进行对冲，”John解释说，并补充说这种功能使去中心化场所“能够进行早期风险定价”。
周末地缘政治冲击为去中心化永续合约交易所提供了“结构性优势”，可以捕获“传统金融沉睡时的风险驱动流量”，他补充道。
虽然像Hyperliquid这样的平台可以服务于这一目的，但大多数其他去中心化永续合约交易所，包括其自己的HIP-3市场，仍然需要“实现更深层次的订单簿流动性以吸引机构交易者，”Four Pillars研究员Siwon Huh告诉Decrypt。
在Hyperliquid上，新市场需要质押HYPE，并且平台的大部分费用都用于HYPE回购，这意味着波动性和交易增长可以直接增加对该代币的需求，该代币与比特币的相关性也低于许多其他山寨币，他解释道。
“目前，它们似乎已经在零售层面建立了自己作为非常有用的交易所的地位，”Huh说，并补充说周末的地缘政治冲击可能会“捕获需要大规模对冲的流动性提供者的需求。”
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