BitMEX联合创始人Arthur Hayes再次将地缘政治热点作为加密货币宏观策略的切入点。在他最新的Substack文章《iOS Warfare》中，他提出论点：美国对伊朗的长期军事入侵几乎肯定会迫使美联储实施激进的货币宽松政策，而随着法币贬值加速，比特币将从中受益。
文章指出，回顾过去40年，美国在中东的每一次重大军事行动都以美联储放松货币政策告终。他认为与伊朗的冲突不会有任何不同。
数十年的模式
海耶斯提供了三个早期冲突的证据。尽管1990年海湾战争期间油价上涨推动通胀，但美联储在最初维持利率不变后，于11月和12月迅速降息。为了在9/11后资产价值下降的情况下提振信心，艾伦·格林斯潘在2001年紧急降息50个基点。在利率已为零的情况下，美联储在奥巴马2009年阿富汗增兵期间启动了量化宽松，为国防承包商和战争努力创造几乎无限的资金。
战争的隐性成本
海耶斯认为，公众总是为冲突付出代价，这是一种”净能量损失”。资金从日常消费者流向军事行动，在这种情况下，他称之为”进攻性自主AI武器”，会导致通货膨胀，这是对所有人的隐性税收。
他指出，伊朗在外贸方面处于特别脆弱的地位。该国能够封锁霍尔木兹海峡，这条狭窄的水道运输着全球约20%的石油供应。那里的任何中断都会冲击能源市场。
根据海耶斯的说法，这种经济压力为美联储提供了”政治掩护”，可以大幅放松货币政策，将任何降息都合理化为资助他所称的将伊朗转变为美国”附庸国”所必需。
不同的观点
然而，并非所有人都这样看待。许多主流经济学家警告说，与伊朗的重大升级不会为2026年美联储降息铺平道路，反而会破坏任何降息的可能性。
波士顿学院经济学家Brian Bethune表示，降息的论点”正在我们眼前蒸发”，因为冲突导致的油价上涨，加上目前实施的严厉关税，将使通胀持续高企。据他称，这些都是典型的供给侧冲击，会推高各地价格，而美联储的标准工具并非设计用来解决这类问题；它们旨在应对需求，而非供应中断。
“在这种情况下，美联储不能降息，”他表示。
BMO Capital Markets的Scott Anderson指出，即使是原油价格的微小上涨，比如今年每桶10美元的涨幅，也可能在未来一年将消费者价格通胀推高0.2%至0.4%。考虑到核心PCE在2026年初已接近3.1%，长期冲突可能加剧通胀，这可能迫使美联储维持利率稳定甚至加息，而不是放松。
虽然全面的石油危机尚未确定，但TS Lombard的Christopher Granville指出，类似于乌克兰入侵后出现的”石油风暴”（当时油价在数月内飙升至每桶100美元以上），可能会建立持久的风险溢价，并使通胀更加顽固，更难被美联储控制。
谨慎的投资建议
尽管对比特币长期前景持乐观态度，海耶斯警告投资者不要过早入场。他撰写文章时比特币价格约为66,200美元。他建议在美联储发出明确信号（如宣布降息或印更多钱）之前，暂缓进行更多购买。
海耶斯的要点是：当情况变得糟糕时，要有耐心。持有现金，等待美联储放松的明确迹象，而不是追逐炒作。到那时，你可以通过大量购买比特币和你最好的投资，将全球戏剧转化为传统的通胀策略。
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