亿万富翁投资者Ray Dalio概述了他为什么认为比特币（BTC）不太可能取代黄金成为世界主导的替代货币形式。根据Dalio的说法，尽管比特币最近有所增长，但这种贵金属在全球金融体系中仍然占据着独特地位，他在3月3日发布的All-In Podcast节目中表示。
Dalio围绕他所谓的”大周期”构建了他的论点，强调了黄金在货币历史和中央银行储备中的结构性作用。虽然他承认比特币的重要性日益上升，但Dalio认为结构性限制阻止了它取代黄金。
“我认为比特币受到了很多关注，但作为一种货币，与黄金相比它规模很小。世界上只有一种黄金，”Dalio说。
他表示中央银行不太可能将其作为储备资产持有，这限制了机构采用，并指出了对交易可追溯性、监管监督、量子计算等技术风险以及其相对较小、更容易受影响的市场的担忧。
比特币的风险资产地位
这位投资者还指出比特币与科技股的高度相关性，表明它的行为更像风险资产而非稳定的价值储存手段。
“因此，从所有权角度来看，如果某人在某个领域受到挤压并不得不出售他们持有的其他资产，供应和需求可能会受到影响，”他补充道。
相比之下，黄金的规模、历史和广泛的中央银行所有权支撑了其可信度和稳定性，使其成为货币和地缘政治不确定时期唯一全球接受的储备替代品。
Bridgewater Associates创始人补充说，黄金不仅仅是一种投机性金属，而是最成熟的替代货币形式。根据Dalio的说法，从机制上理解货币是关键。他认为大多数现代货币都是基于债务的，这意味着现金或金融资产的持有者实际上持有的是政府或机构提供购买力的承诺。
Dalio认为黄金与众不同，因为它不依赖于交易对手的承诺，也不能随意印刷。它还实现了货币的两个核心功能：作为交换媒介和价值储存手段。至关重要的是，它可以在国家和中央银行之间转移以结算债务，这是房地产等固定资产无法实现的。其悠久的历史和有限的供应加强了其作为中性储备资产的作用。
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