分析师表示，大型投资者越来越多地将ETH锁定以获取收益，而不是在市场上涨时准备出售。
以太坊的验证者队列已激增至前所未有的水平，因为大型投资者（包括企业和加密货币交易所）争相质押代币，而不是在最近的市场上涨中出售。
根据ValidatorQueue.com的数据，目前大约有340万ETH正在等待进入以太坊的验证者集合，积压估计约为60天。
这一数字从1月初的大约904,000 ETH急剧上升，突显了整个网络对质押需求的一波浪潮。
这种积累表明，市场上的一些最大参与者选择锁定供应以获取收益，分析师表示，这反映了机构加密投资者采取更防御性立场。
“以太坊上的质押进入队列很重要，因为这是下一波长线投资者选择锁定供应以获取收益的迹象，”Swyftx的首席分析师Pav Hundal告诉《Decrypt》。
以太坊验证者必须质押32 ETH才能参与保护网络，新验证者只能以有限速率加入。
当质押需求超过该速率时，就会形成队列，有时在新验证者激活前需要数周或数月时间。
去年的Pectra升级现在允许大型运营商将更多质押整合到更少的验证者中。
Hundal表示，来自行业联系人的轶事反馈表明，当前的需求浪潮主要由寻求在闲置加密资产上产生收益的主要企业和交易所推动。
“像这样的大型投资者拥有让资产努力工作的博士学位，所以我们应该认真对待这个信号，”他说。
新质押需求的激增发生在去年验证者退出队列急剧飙升的时期之后，该队列在9月达到近270万ETH的峰值，然后在2026年初稳步下降至接近零。
这种逆转表明，虽然一些投资者在2025年撤回了质押头寸，但当前的市场环境正在将资本吸引回以太坊的验证者生态系统。
对于在资产负债表或交易所储备中持有大量ETH的机构投资者来说，质押提供了一种相对低风险的方式来产生收益，同时保持对代币价格的敞口。
Hundal表示，围绕以太坊在支付基础设施和AI相关应用中的潜在作用的更广泛叙述也可能有助于重新激发兴趣。
“人们现在正在购买围绕以太坊的支付和AI叙事，”他说。”这确实为ETH的潜在表现优于其他资产奠定了基础，因为其叙事继续变得更加强大。”
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