比特币在短短四个月内从历史高点下跌50%，而此时全球流动性却在增加，这与价格跟随流动性的普遍前提相悖。安斯利集团首席经济学家兼策略师克里斯·蒂珀表示：“这种背离令人震惊，需要解释。”
根据安斯利财富的数据，自比特币在10月达到峰值以来，全球流动性已增加约5万亿美元，目前接近190万亿美元。然而，蒂珀指出，这主要是由中国央行推动的，中国央行在2025年增加了1万亿美元流动性，今年可能再增加1万亿美元。
中国偏好黄金而非比特币
蒂珀补充说，中国的流动性不会流入比特币（比特币在中国被禁止），而是流入黄金储备、国内基础设施和实体经济。“因此，当你剔除中国的贡献，只看比特币实际响应的西方流动性时，动量在10月达到顶峰，此后一直在减速。”
黄金市场对此做出了反应，并在1月下旬创下历史新高，目前贵金属交易价格仅比该峰值低5%。比特币则对西方流动性部分做出了反应并进行了修正。“两种资产，相同的总体流动性数字，相反的表现，完全由这种分化解释。”
这位经济学家总结说，当西方流动性动量重新加速时，无论是美联储对市场压力的反应、美元疲软，还是“迫使干预的无序事件”，比特币都有很大的回升空间。
美元指数支持这一论点
Abra首席执行官兼Algorand董事长比尔·巴希特评论说：“美元指数作为西方流动性的粗略代表，似乎支持你的论点。”随着伊朗军事打击升级，美元指数在最近几天有所回升。根据TradingView的数据，美元指数从2月底的97.5低点攀升至周二的99.6，美元走强。
美元走强对比特币市场来说也是坏消息。
比特币价格展望
与此同时，比特币在周二晚盘交易中再次跌破67,000美元，但在周三亚洲早盘时段成功回升至68,500美元。该资产在70,000美元处遇到强劲阻力，在美联储降息或更多印钞改善西方流动性之前，不太可能突破这一水平。
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