比特币在重新站上7万美元关口后显示出试探性的缓解迹象。这一走势在数周的剧烈交易后缓解了抛售压力。市场复苏之际，投资者继续对宏观不确定性和地缘政治紧张局势作出反应，这些因素使得流动性脆弱，投资者情绪谨慎。
虽然突破7万美元为短期动量带来了改善，但基础数据表明，相当一部分市场参与者仍面临压力。
根据CryptoQuant最近的一份报告，现货比特币ETF的持有者——这些基金通过受监管的投资工具广泛反映了机构和散户的需求——目前持仓低于其估计的平均实现价格。这一成本基础计算约为7.9万美元，这意味着尽管最近有所反弹，但平均ETF投资者仍处于亏损状态。
请将此指标视为参考点，而非个人投资者行为的精确测量。ETF资金流可能掩盖参与者之间的内部重新分配，且该估计无法完美捕捉基金内的每一笔基础交易。尽管如此，它提供了ETF资本总体进入水平的有用近似值。
比特币试图稳定之际，创纪录89亿美元资金流出后ETF流出放缓
Darkfost的分析突显了近期现货比特币ETF面临的压力规模。在回调期间，比特币大部分时间交易低于7万美元门槛，这些基金录得了自历史高点以来投资价值方面的最大回撤。
以美元计算，超过89亿美元资金流出ETF生态系统，因为投资者在下跌期间减少了敞口。这种压力在市场最大产品中尤为明显。
贝莱德的iShares比特币信托（IBIT）曾一度持有超过806,000 BTC的峰值，在整个回调期间经历了大量赎回。根据数据，超过42,000 BTC退出该基金，反映了市场情绪恶化和价格动量减弱时明显的分配浪潮。
这些流出代表了下跌期间的重要抛售压力来源，强化了现货市场的整体疲软。当大型ETF经历赎回时，它们通常需要赎回比特币以满足赎回需求，从而增加市场供应。
然而，最近的数据表明情况可能正在稳定。ETF持仓的累计回撤已从峰值的大约-89亿美元改善至约-78亿美元。虽然仍为负值，但这种转变表明流出速度正在放缓。ETF投资者新一轮的需求浪潮可能有助于比特币建立更强的结构性基础。
比特币重新站上7万美元，短期动量改善
在4小时图上，比特币在突破7万美元水平后显示出短期复苏动量。价格已成功收复50周期移动平均线（蓝色），目前正在测试100周期移动平均线（绿色），这表明在数周的盘整和更低高点后短期强度正在改善。
最近突破7万美元代表了一个重要的心理转变。在整个2月下旬，69,000-70,000美元区域一直是一个持续的拒绝区域，卖家反复限制上涨尝试。最新的突破表明买家开始吸收该供应，至少在短期内如此。
然而，更广泛的结构仍保持谨慎。比特币仍交易在200周期移动平均线（红色）下方，目前位于中7万美元区间附近。这一水平继续代表需要收复的关键阻力位，以确认更强的趋势反转。
在突破尝试期间，交易量略有增加，表明参与度有所恢复，但尚未达到通常与持续看涨扩张相关的水平。
从技术角度来看，守住69,000美元上方对于维持动量至关重要。如果这一水平转为支撑，BTC可能尝试向73,000-75,000美元区域移动。相反，若未能守住69,000美元上方，价格可能回到66,000-67,000美元附近的更广泛盘整区间。
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