石油突破85美元！美国放宽俄罗斯制裁控油价 – 这对比特币意味着什么？

随着美国/以色列与伊朗冲突进入第七天，这场冲突已演变为更广泛的地区冲突，能源供应，尤其是石油价格再次成为焦点。3月5日，伊朗袭击了靠近科威特的美国油轮，巴林最大的炼油厂BAPCO也成为目标。这些升级和袭击严重扰乱了通过霍尔木兹海峡的航运，这条关键通道占全球石油供应的20%。

随着过去一周航运流量下降超过90%，这些中断可能持续多久的不确定性导致石油价格自冲突开始以来上涨近20%，而美国汽油价格现在约为每加仑3.32美元，一周内上涨30美分。

美国总统特朗普最初的反应很直接，对路透社表示”如果上涨，就上涨”，并排除了动用战略石油储备的可能性。然而几小时内，华盛顿采取了一个几个月前难以想象的举措，发布为期30天的豁免，允许印度购买已在海上搁浅的俄罗斯石油，以维持全球供应流动。

这一举措明确表明政策制定者担心当前能源冲击可能迅速演变为全面的通胀危机。这条通胀链最终将塑造比特币的下一步走势。

自2月28日袭击发生以来，比特币实际上表现良好，交易价格大约上涨10%，并在3月4日达到74,000美元的高点。根据SoSo Value的数据，自冲突开始以来，现货ETF净流入实际上约为9.17亿美元。与此同时，市场在3月4日看到大量空头清算，超过4.7亿美元的空头头寸被抹去。

虽然这次地缘政治冲击可能让人们重新关注比特币的”数字黄金”论点和资本外逃手段，但同样的冲突也在推高石油价格，保持通胀高位，并限制美联储降息的速度。随着市场定价几乎确定在当前3.5%-3.75%的政策范围内保持不变，这场冲突创造了一个悖论：帮助比特币反弹的地缘政治冲击可能也正是限制反弹能走多远的因素。

石油85美元，汽油上涨27美分，特朗普不动用战略石油储备

能源市场是冲突经济影响最先显现的地方之一。布伦特原油昨日收于85.41美元，在伊朗表示袭击了波斯湾的美国油轮后当天上涨4.93%。与此同时，美国基准WTI原油上涨8.51%至81.01美元，创下自2024年7月以来的最高水平。

霍尔木兹海峡和全球石油供应的不确定性已经对美国汽油价格产生直接影响。AAA报告称，美国全国平均汽油价格一周内上涨30美分，现在平均约为每加仑3.32美元。

尽管今天汽油价格大幅上涨，但美国总统特朗普表示政府无意动用战略石油储备。在3月5日接受路透社采访时，特朗普表示一旦冲突结束，汽油价格可能会下降，并补充说”如果上涨，就上涨”，同时强调确保该地区安全和保持霍尔木兹海峡开放是最高优先事项。

然而，地面局势仍然极其脆弱。通道附近的多个油轮已经成为袭击目标，伊朗革命卫队警告称，未经授权进入该地区的船只可能成为”合法目标”。随着通过该通道的商业航运实际上暂停，分析师警告称，如果中断持续，石油价格可能继续攀升，可能将布伦特原油推向三位数水平，并重演2022年那种通胀冲击。

美国刚刚放宽俄罗斯制裁 – 因为石油危机如此严重

3月5日，美国财政部外国资产控制办公室发布第133号通用许可证，从3月5日至4月4日为期30天的豁免，允许印度炼油厂接收在截止日期前已装载到船上的俄罗斯原油。该授权涵盖完成这些交付到印度港口所需的全套海事服务，包括销售、交付、卸货、加油、船员配备、保险和港口服务。

财政部长斯科特·贝森特迅速将这一措施描述为防止海上搁浅石油从全球市场消失的短期步骤，并强调它”不会为俄罗斯提供重大经济利益”，因为豁免仅适用于已经在运输中的货物。

更广泛的背景实际上使这一举措具有重要意义。2025年，印度约占俄罗斯海运石油出货量的三分之一。也就是说，由于制裁，这些数字在2026年1月至2月初已经同比下降约34%。通过允许这些货物交付，华盛顿实际上显示了当前供应冲击的严重程度。

在一周内，冲突已经扰乱了全球相当一部分能源流动。这促使政策制定者优先考虑保持石油流动，即使这意味着暂时放宽对地缘政治对手的限制。

美联储陷入困境 – 通胀攀升时97.3%概率不降息

不断上涨的能源价格现在也将通胀预期和货币政策预测重新置于争议之中。根据CME FedWatch工具，美联储在3月18日举行的下一次FOMC会议上将利率维持在3.5%-3.75%的概率为97.3%。这意味着降息的可能性实际上已被排除，而通胀仍顽固地保持在3%，高于央行2%的目标。

除此之外，生产者价格指数也显示出压力，1月份核心PPI环比上涨0.8%，同比上涨3.6%，高于预期。不断上涨的石油价格现在为政策制定者带来了完全不同的动态，因为持续的能源冲击可能推高通胀，并最终推迟任何宽松货币政策的机会。

连锁反应很容易理解：更高的石油价格推高汽油成本，进而提高运输和商品成本，然后给整体通胀增加压力。历史上，原油价格每上涨10美元，就会导致泵价上涨约25美分。这意味着如果石油价格持续上涨更长时间，这很可能迅速蔓延到消费者通胀。

然而，加密货币市场内存在一个竞争性论点。BitMEX联合创始人Arthur Hayes认为，自20世纪80年代以来，美国在中东的几乎每一次重大军事冲突最终都伴随着降息和流动性扩张，因为经济损害迫使政策制定者干预。在他看来，战争本身不是触发因素，触发因素是它最终导致的放缓。Hayes认为，如果冲突显著削弱经济增长，美联储最终可能被迫再次放松政策，可能推动比特币走向50万-75万美元的长期价格区间。

然而，目前立即关注的是3月18日的FOMC会议，市场预计美联储将维持利率不变，同时密切关注有关首次降息何时或是否会到来的任何信号。

这对处于成败关键阻力位的比特币意味着什么

考虑到情况，比特币过去一周的反弹值得称赞，但它现在处于关键的技术市场结构中。在2月28日新闻爆发后最初跌至63,000美元的低点后，该资产大幅反弹并攀升至74,100美元的高点，从低点到高点上涨17%。

现货ETF流入和衍生品市场的空头挤压动态帮助推高了最近几天的价格。然而，自从达到74,000美元区域后，比特币已经回调约4.5%回到70,000美元中段区域。到目前为止，价格走势强化了一个事实：73-74,000美元区域仍然是需要克服的关键阻力区域。

从背景来看，这个区域标志着去年4月的局部低点，现在已经转变为阻力位。如果地缘政治冲击最终导致经济损害严重到迫使美联储降息，像Arthur Hayes这样的宏观投资者推广的论点，比特币可能为更大的突破做好准备。

然而，看跌的情况同样清晰。不断上涨的石油价格及其带来的通胀压力可能使美联储更长时间按兵不动，限制风险资产的流动性。一些分析师认为，最近的走势可能是由空头头寸而非机构购买触发的。例如，Risk Dimensions的Mark Connors将反弹描述为”明显是空头清洗”。

做市商也发出谨慎信号。衍生品公司Enflux表示”市场没有定价灾难，但也没有定价解决方案。”到目前为止，基于比特币最近的价格走势，这种情绪似乎是准确的评估。在日线时间框架上未能重新夺回关键的74,000美元区域表明，市场仍然陷入地缘政治、通胀和流动性之间的相同宏观拉锯战中。