比特币在重新站上7万美元关口后正在重拾强势，这一走势帮助恢复了数周高度波动后的看涨情绪。此次复苏发生在全球市场动荡时期，地缘政治发展和宏观不确定性引发了风险资产价格的剧烈波动。
根据XWIN Research Japan的CryptoQuant最新报告，比特币在2026年1月底至3月初经历了显著波动。在此期间，该资产曾短暂跌至6.5万美元区间，随后在3月初出现大幅反弹，将价格推回7.3万美元区域。
报告指出，最初的下跌主要是由地缘政治发展引发的。2月28日，有关美国-以色列对伊朗军事打击的报道加剧了整个中东地区的紧张局势，给全球市场注入了重大不确定性。随着风险情绪恶化，比特币在2月29日迅速跌至约6.3万美元。
然而，抛售被证明是短暂的。市场状况在几天内稳定下来，到3月2日，比特币已经恢复到约7万美元水平。随后不久，势头加速，3月4日至5日期间新的买盘压力将BTC推高至7.3万美元以上，表明随着投资者重新评估更广泛的市场环境，短期情绪可能出现转变。
ETF资金流入与空头回补推动比特币反弹
CryptoQuant报告进一步解释称，美国现货比特币ETF重新流入的资金在推动近期反弹中发挥了重要作用。3月初，数亿美元流入这些投资工具，为现货市场需求提供了直接支持。仅3月4日一天，ETF资金流入就超过2亿美元，凸显了机构参与在经历一段较弱活动期后的复苏。
衍生品市场也对此次上涨做出了重要贡献。未平仓合约急剧增加，而资金费率转为负值，表明许多交易者积极做空。随着比特币价格开始上涨，这些拥挤的空头头寸被迫平仓，引发空头清算浪潮，通过空头回补放大了上涨势头。
链上指标呈现了更为复杂的图景。报告指出，一些看跌信号仍然存在，包括90天实现盈亏比保持在1.0以下，以及目前持有未实现亏损的代币份额不断增加。与此同时，表面之下正在出现建设性发展。一个例子是Coinbase溢价指数，在经历长时间负值后最近重返正值区域。这一转变表明美国投资者的需求开始恢复。
向7.3万美元的走势似乎主要由ETF资金流入和衍生品市场的空头回补共同推动。
比特币突破关键阻力位，动能增强
图表显示比特币在强劲上涨后交易在7.31万美元附近，这一走势将价格果断推高至7万美元水平之上。此次突破是在数周大致在6.4万至6.9万美元之间的盘整之后发生的，市场在此期间反复测试支撑和阻力位，但未能确立明确方向。
从技术角度来看，最近的上涨使比特币重新夺回了短期移动平均线，包括50周期和100周期线，这些线在盘整阶段曾作为阻力位。突破这些水平的能力表明短期动能发生变化，买家重新掌控市场。
价格现在正接近200周期移动平均线，该线略高于当前水平，代表7.4万美元区域附近的关键技术障碍。这一水平可能成为下一个阻力区，因为长期参与者经常将其用作趋势确认的参考。
突破期间成交量也有所增加，表明市场走高时参与度更强。急剧上涨的蜡烛图反映了积极的买盘压力，这与衍生品市场观察到的空头回补动态一致。
如果比特币能够在7万美元上方巩固，突破可能确立这一水平为新的支撑区。然而，如果无法维持这一结构，可能导致市场在尝试新的方向性走势前再次测试6.8万至6.9万美元区域。
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