根据Bitwise首席投资官Matt Hougan的观点，传统的”山寨币季节”——即大多数加密货币共同上涨的时期——可能即将结束。Santiment的市场数据也显示，投资者正在远离山寨币，对这些资产的讨论已降至2024年初以来的最低水平。
关于山寨币的讨论远不及上次模因币热潮时那么激烈，比特币吸引了市场的大部分注意力。在最近的一次采访中，Hougan表示加密货币市场正在走向一个”非传统”的山寨币季节，收益可能集中在与有形商业活动或真实世界用例相关的较小代币群体中。
“我认为那个游戏已经结束了，”Hougan在谈到传统的山寨币季节模式时说，当时流动性上升几乎抬高了每一个代币。相反，他预计未来的周期将奖励那些展示真正采用、收入或基础设施价值的项目，而不是由炒作驱动的投机资产。
他表示，市场可能会开始倾向于具有真实采用和有意义的应用的山寨币。他补充说，投资者可能也会开始重新评估一些代币，特别是那些与大型公司相关的代币。
谷歌搜索显示山寨币兴趣下降
Santiment报告称，截至2月27日的一周内，山寨币社交主导地位降至33。过去，当山寨币讨论高涨时，狗狗币和类似代币的价格飙升，而当讨论平息时，往往标志着市场底部。
例如，去年7月，当山寨币的社交热议达到750时，狗狗币在30天内上涨了约59%，交易员也涌入任何有上涨潜力的代币。即使是谷歌对山寨币季节的搜索目前也在下降。到2月底，”山寨币”的提及次数已降至4，远低于2025年8月中旬的100分。
但Santiment认为，低社交活动有时可能指向看涨趋势。该公司指出，低社交活动时期通常与新的山寨币上涨开始相吻合。它还强调，低点可能预示着买入机会。
与此同时，Hougan认为，如果存在山寨币季节，它将”比之前的山寨币季节更加分化”。同样，BitMEX联合创始人Arthur Hayes去年12月提到，山寨币季节不一定会重复前几年的趋势。他指出：”[如果你]总是说山寨币季节不存在，[那是因为]你没有拥有上涨的东西。”
目前，山寨币季节指数已达到约43，但仍远低于确认实际季节所需的75阈值。加密货币论坛和Reddit帖子中的许多人仍然犹豫是否要进入山寨币，直到比特币开始推高。一些交易员预计，只有当比特币创下新高且资本流动更广泛时，新的山寨币季节才会开始。目前，比特币交易价格为70,604美元。
中东冲突促使投资者转向加密货币
即使对山寨币季节存在疑虑，加密货币的兴趣和使用似乎仍在增加。Hougan表示，美国与伊朗的冲突最近表明，每当传统市场关闭时，加密货币和链上平台可以接管全球定价功能。
他断言：”在周日的大部分时间里，链上金融是金融世界的中心。这是我记忆中第一次加密货币驱动的市场成为’市场’，句号。”他还认为，Hyperliquid的交易量有所增加，特别是在加密货币资产和大宗商品（包括原油）的永续期货合约方面。
此外，Tether的代币化黄金XAUT在24小时内录得超过3亿美元的交易量。根据Hougan的说法，对比特币和以太坊的兴趣也有所增加，预测市场Kalshi和Polymarket也是如此。
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