核心要点
纳斯达克已与Kraken母公司Payward达成合作，共同构建连接代币化股票市场与去中心化区块链网络的基础设施。
Kraken的xStocks框架将为无许可基础设施层提供支持，使代币化股票能够在受监管市场和链上生态系统之间流动。
纳斯达克预计其股票代币设计和相关分布式账本服务将于2027年上半年开始运营。
合作详情
纳斯达克与Payward的合作标志着主要证券交易所运营商与加密平台围绕代币化证券的最明确合作之一。该计划将围绕构建所谓的”股票转换网关”，旨在使代币化股票能够在受监管的资本市场和去中心化区块链生态系统之间流动。
根据Kraken和纳斯达克分享的细节，该系统将依赖Kraken的xStocks框架，该框架在区块链网络上提供对公开交易股票的代币化敞口。Kraken表示，自推出不到一年以来，该产品已处理超过250亿美元的交易量，其中包括超过40亿美元直接在链上结算。
纳斯达克表示，此次合作还将支持其即将推出的股票代币设计，这是一项将代币化引入受监管股票市场，同时保留发行人控制权、投资者保护以及与公司股票相关的法律权利的努力。
技术架构
纳斯达克总裁Tal Cohen在宣布该计划的声明中表示：”代币化有潜力解锁始终在线的金融生态系统的优势——增强投资者进入市场的方式以及发行人与股东互动的方式。”
在计划架构下，纳斯达克的受监管市场基础设施将锚定系统的许可侧，而Kraken的xStocks框架将为基于区块链的基础设施层提供动力，将代币化股票连接到合格司法管辖区的去中心化金融网络。
该网关旨在允许合格司法管辖区的客户在传统市场环境和去中心化生态系统之间交换代币化股票，从而在已建立的金融基础设施和全球链上流动性之间创建互操作性。
行业意义
Kraken联合首席执行官兼Payward高管Arjun Sethi认为，代币化可以通过允许股票作为可编程金融工具运作，从根本上升级市场基础设施。
“代币化在资产层改进了市场基础设施，使股票能够作为跨受监管金融系统和开放区块链网络的可互操作工具存在，同时保留发行人权利和价格完整性，”Sethi表示。
代币化趋势加速
此次合作是Kraken旨在扩展代币化股票基础设施的一系列举措之一。该加密交易所最近推出了xChange，这是其xStocks生态系统的统一执行层，并推出了与黄金、主要股票指数以及苹果、英伟达和特斯拉等公司资产相关的全天候永续市场。
纳斯达克的合作也反映了交易所和监管机构向代币化传统证券的更广泛转变。纳斯达克本身一直在探索多个基于区块链的市场计划，包括与代币化证券基础设施和新市场产品相关的提案。
监管成熟与传统金融兴趣
监管机构也开始概述代币化股票如何在现有金融规则内运作的框架。美联储最近的指导澄清了代币化证券的资本规则将保持技术中立，而证券交易委员会已为代币化资产发出了渐进的监管路径信号。
传统金融公司也越来越多地进入这一领域。纽约证券交易所母公司洲际交易所最近投资了加密交易所OKX，作为专注于代币化股票和数字资产基础设施的更广泛战略的一部分。
行业预测
行业预测表明，代币化趋势可能在未来十年对金融市场产生重大影响。Ark Invest预测，到2030年代币化资产可能超过11万亿美元，而渣打银行估计，到2028年代币化现实世界资产可能达到2万亿美元。Robinhood首席执行官Vlad Tenev同样预测，大多数主要金融市场将在本十年末之前采用代币化框架。
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