Coinbase于3月9日在欧洲推出受监管的比特币期货交易，为26个国家的交易者首次通过完全许可的平台提供杠杆加密货币合约。3月9日，这家美国上市交易所推出了这项服务，并通过Coinbase Advanced平台提供访问。德国、法国和荷兰是该产品的主要市场。
该平台在监管传统金融产品的同一许可结构下运作，因为交易通过公司的MiFID监管实体处理。
填补受监管交易的空白
Coinbase表示，此举部分是对欧洲交易者迄今为止操作方式的回应。在没有受监管选择的情况下，许多人转向离岸或不受监管的平台来获取加密货币衍生品，这对零售投资者来说风险更高。该公司表示旨在填补这一空白。
“随着欧洲和全球监管清晰度不断提高，我们期待继续推出新的和扩展的服务，”该公司在一份声明中表示。
在推出时，该平台支持比特币和以太坊合约。提供三种类型的产品：
- 永续式期货合约：期限为五年，通过每小时资金费率跟踪基础资产价格，每日结算
- 固定期限合约：每月或每季度到期，使用官方结算价格每日按市价计价
- 股票指数产品：包括名为Mag7 + Crypto Equity Index Futures的产品，涵盖顶级科技公司、Coinbase股票和现货加密货币交易所交易基金
前两种产品均为现金结算，意味着没有实际的加密货币易手。
对于比特币、以太坊和一些指数产品，杠杆最高可达原始保证金的十倍。其他合约的杠杆在四到五倍之间。交易费从每份合约0.02%起。交易者在完成身份验证后可以用美元或欧元为其账户注资。
市场状况和监管背景
此次推出正值市场困难时期。比特币在2025年10月达到126,000美元的历史高点，但此后下跌了近50%，使其总市值降至约1.3万亿美元。分析师认为，中东持续动荡、美国关税政策以及对人工智能进步经济影响的担忧是导致下跌的部分原因。
尽管市场低迷，Coinbase首席执行官Brian Armstrong继续推动交易所成为更广泛的金融交易平台。今年，该公司增加了传统股票交易，如苹果和特斯拉，每周五天、每天24小时可用。它还提供黄金和石油等商品交易，并运营预测市场产品。
在欧洲，监管截止日期也影响期货的推出时间。7月1日，欧盟加密资产市场法规（MiCA）的过渡期将结束。该法规涵盖许多数字资产，包括目前免于当前欧盟金融法规的实用代币和稳定币。其目标是为零售投资者提供更好的保护，减少欧盟成员国之间的不一致性，并对加密货币应用与传统银行业相同水平的监控。
这一监管途径允许交易所在既定的’通行证’权利下提供复杂的衍生品，该权利授予在一个欧盟成员国获得授权的公司在整个集团内提供服务的权利。通过使用其现有的MiFID许可证现在提供这些产品，Coinbase正在将自己定位在该执法截止日期之前。该公司表示，随着该地区规则变得更加清晰，计划继续扩展其欧洲产品线。
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