美国商品期货交易委员会（CFTC）周四发布了新的指导方针，概述交易所应如何上市预测市场合约，主席迈克·塞利格表示，监管机构正在努力为这个快速增长的行业制定更清晰的规则。
在该机构市场监督部门发布的咨询中，工作人员提醒上市基于事件的衍生品（通常称为预测市场合约）的交易所，它们必须遵守《商品交易法》和CFTC法规下的现有要求。
预测市场允许交易者买卖与现实世界事件结果相关的合约。其中最受欢迎的例子包括对选举、经济数据发布和体育赛事的投注。
操纵风险
虽然该咨询广泛适用于基于事件的衍生品，但监管机构强调了某些可能带来更高操纵风险的合约类别。例如，根据指导方针，与个别球员受伤、不体育行为或其他狭义定义的体育结果相关的合约可能会激励参与者影响结果。
这些担忧呼应了最近几起涉及预测市场合约的涉嫌内幕交易和道德争议。
上个月，链上分析公司Bubblemaps标记了一组新注资的钱包，这些钱包在美国对伊朗发动空袭前不久，通过在Polymarket上与潜在美国对伊朗打击相关的合约上投注，总共赚取了约100万美元。
此外，Kalshi因一份名为’阿里·哈梅内伊是否卸任最高领袖？’的合约而面临反弹，此前这位伊朗领导人在美以空袭中丧生。批评者认为该市场充当了代理死亡市场，尽管该平台表示其结算规则旨在防止交易者直接从死亡事件中获利。
立法者也对与暴力事件相关的合约提出了道德担忧。本周，民主党立法者提出了一项名为’死亡投注法案‘的立法，将禁止与死亡、战争或暗杀相关的预测市场合约。
CFTC塞利格制定’道路规则’
在周四指导方针发布前，塞利格在CNBC的Squawk Box节目中确认，该机构的目标是在预测市场继续扩张的同时建立更清晰的监管’道路规则’。
‘确保我们的衍生品市场没有操纵、内幕交易和各种滥用行为非常重要，’塞利格说。
他补充说，上市事件合约衍生品的交易所是确定产品是否符合CFTC标准的’第一道防线’。
该指导方针出台之际，美国监管机构正在发出更紧密协调新兴金融技术的信号。周三，CFTC和证券交易委员会签署了一份谅解备忘录，就加密货币政策和更广泛的市场监督进行合作，称该协议旨在支持合法创新，同时保持市场完整性。
快速增长
监管推动之际，预测市场在过去一年中迅速扩张。
包括Kalshi和Polymarket在内的平台正在探索估值接近200亿美元的融资轮，大约是它们最近一轮估值的两倍，据《华尔街日报》报道。
这些平台上的交易活动也激增。根据The Block的数据仪表板，Kalshi和Polymarket的2月总月交易量达到约186亿美元，创下连续第六个月的历史新高。
3月初的活动表明这一趋势可能会继续。本月迄今总交易量已超过80亿美元，而本月还有超过一半的时间。
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