根据链上分析公司CryptoQuant的分析，以太坊正面临”采用悖论”——网络采用与以太币价格表现之间的脱节日益加剧，这可能使以太坊面临进一步下跌风险。
快速要点
CryptoQuant表示，以太坊正面临”采用悖论”，网络活动达到历史新高，而ETH价格却大幅下跌。如果当前熊市持续，ETH可能在第三季度末或第四季度初进一步跌至1500美元左右。
以太坊的’采用悖论’
CryptoQuant指出，以太坊每日活跃地址上个月达到历史新高，超过了2021年牛市期间的水平。与此同时，ETH价格从近期周期高点下跌超过50%，这与以往市场周期中网络活动上升与价格走强同步的情况形成鲜明对比。
这种背离不仅限于用户增长。CryptoQuant表示，智能合约和自动化协议产生的活动也大幅增加，内部合约调用上个月达到历史新高，因为去中心化金融、稳定币和Layer 2网络在整个以太坊生态系统中扩展。内部调用发生在智能合约在去中心化应用程序内自动执行交易时。
“智能合约活动与ETH价格之间的历史关系已经恶化，”CryptoQuant表示。”在早期周期中，ETH价格与合约驱动活动显示出更清晰的正面关系，更高的转账数量与价格上涨同时发生。”
随着这种背离，交易所流入量比网络活动指标提供了更清晰的ETH价格动态信号，因为它们捕捉了流向潜在卖出场所的资本。
“ETH交易所流入相对于比特币的比率升高，表明ETH面临更强的相对卖出压力，这有助于解释其相对于BTC的表现不佳，”CryptoQuant表示。
该公司还指出了投资需求的减弱。CryptoQuant指出，以太坊实现资本化的一年变化（跟踪资本进出资产的净额指标）最近转为负值。这种转变表明，即使链上活动继续增长，资本正在退出网络。
“我们需要看到正资本流入和较低的ETH交易所流入，才能使ETH退出熊市，”CryptoQuant研究主管Julio Moreno告诉The Block。
根据The Block的ETH价格页面，ETH在撰写本文时交易价格约为2070美元，过去24小时上涨约0.5%。
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