MicroStrategy的股票交易价格低于其持有的比特币价值——对于一家将其整个身份建立在加密货币上涨基础上的公司来说，这是一个不寻常的境地。
这家总部位于弗吉尼亚的公司上周在其储备中增加了17,994枚BTC，以每枚约70,946美元的平均价格支付了大约12.8亿美元。这是该公司第102次购买比特币，也是连续第11周购买更多比特币。
MicroStrategy的比特币总储备现在价值约526.5亿美元，但其市值更接近470亿美元。这一差距讲述了一个投资者密切关注的故事。
董事长Michael Saylor周四在X上发布了一条消息，许多人认为这是对日益增长的不耐烦情绪的直接回应。他表示，不要期望比特币在企业大额购买后立即飙升——收益通常会在稍后显现。
你知道我们购买比特币和比特币登月之间是有时间延迟的。
— Michael Saylor (@saylor) 2026年3月12日
截至撰写本文时，比特币交易价格约为70,800美元。这个价格让MicroStrategy在其持有的比特币上承受着约33.5亿美元的未实现亏损。
Saylor为持有比特币辩护
这些亏损并未动摇Saylor的公开立场。在最近的一次福克斯商业采访中，他提出了一个情景：只要比特币每年至少升值1.25%，MicroStrategy就会继续支付股息。他还表示，如果价格多年保持平稳，公司大约有80年的时间来调整其资本结构——大多数上市公司永远不会引用这样一个时间框架作为安慰措施。
他的长期预测更为激进。Saylor表示，他预计比特币在未来二十年每年增长约30%。这一前景支撑了公司无论短期价格波动如何都继续购买的决定。
分析师指出市场活动强度
与此同时，一些加密货币分析师注意到了Coinbase溢价最近的上升——这是一个用于衡量美国买家现货需求的指标。基于这一观点，如果比特币保持在70,000美元以上，下一个需要关注的关键阻力位在74,000-75,000美元左右。
这个数字接近MicroStrategy所有比特币购买的平均价格。对于该公司和许多跟踪其动向的交易者来说，它不仅仅是一个简单的技术层面，而是具有更重要的意义。
价格是否会很快达到这一水平——或者如Saylor所建议的那样，需要更长时间——仍有待观察。
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