比特币最近的价格走势可能显示出初步的缓解迹象，因为一个与美国需求密切相关的关键指标刚刚改变了方向。Coinbase溢价差在持续近10周的负值后，现已回到正值区域，这段时间恰逢比特币从2月份的约95,000美元跌至65,000美元以下。
Coinbase溢价转正
Coinbase溢价差衡量的是比特币在美国主要交易所Coinbase（面向美国机构和散户投资者）与离岸平台（如币安）之间的价格差异。在比特币从95,000美元回调至60,000美元中段区间的整个过程中，该指标一直处于负值区域。
每当Coinbase溢价差为负时，通常意味着美国交易员卖出比特币的速度快于买家的介入速度。正的溢价差则表明相反的情况，即美国投资者的需求推动Coinbase价格相对于全球市场价格上涨。
值得注意的是，该指标于1月1日进入持续的负值区域，并一直持续到3月7日，这段时间美国现货需求在加密货币投资者中基本缺席。
在最糟糕的时候，该溢价差在2月2日达到了-175，恰逢比特币价格暴跌最严重的阶段。
截至撰写本文时，Coinbase溢价差现已转为正值，根据CryptoQuant分析师@IT_TECH_PL分享的数据，读数为+25.4。
Coinbase溢价差从-175的低点转为正值读数，是市场结构发生有意义变化的第一步。
图表来自X。来源：@IT_TECH_PL
当前的读数虽然仍处于早期阶段，相对于之前的负值深度来说较为温和，但这是美国现货需求可能正在回归比特币的第一个持续迹象。这表明，与全球其他地区相比，这些相同的参与者可能正在缓慢地重新积累比特币。
然而，比特币价格走势的更广泛结构在形成明确的底部之前，仍有进一步下跌的空间。
比特币在见底前仍可能跌至50,000美元
尽管一些链上信号正在缓慢转为建设性，但一些分析师在宣布更广泛的调整结束之前仍持谨慎态度。
加密货币分析师Ted Pillows的技术分析指向一个长期技术指标，该指标总是与比特币底部同时出现。根据他的观察，过去两个主要的熊市低点都发生在300周指数移动平均线（300W EMA）下方。在这两种情况下，比特币在该指标下方下跌超过15%后才确立最终底部。
比特币价格图表。来源：@TedPillows On X
比特币的300周EMA目前约为57,100美元。应用相同的模式将意味着可能跌至约50,000美元，这代表在该指标下方下跌约15%。
尽管如此，这一预测并不能保证比特币在形成底部之前会重新测试该水平。
特色图片来自Pexels，图表来自TradingView
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