快速概览
Aave和CoW Swap在周六分别发布了事后分析报告，详细描述了3月12日发生的兑换事件：一名用户将5040万美元的aEthUSDT兑换成约3.6万美元的aEthAAVE。Aave将损失归因于”流动性不足的市场”，并宣布了”Aave Shield”功能，该功能会自动阻止价格影响超过25%的兑换。CoW Swap的事后分析则讲述了一个更复杂的故事：过时的gas上限拒绝了更好价格的报价，表现最佳的求解器赢得了两次拍卖但未能执行任何链上交易，证据表明交易可能从私有内存池泄露。
CoW Swap揭示的内容
根据CoW的报告，损失源于”在流动性极差的交易对上执行大额即时成交订单、具有过时gas上限的报价验证系统拒绝了更好价格的报价、获胜的求解器随后未能执行链上订单，以及可能从私有内存池泄露的交易”。
在初始报价阶段，三个求解器（代表用户执行交易的绑定第三方）做出了回应。未经验证的最佳报价本应为5000万美元的订单返回约500-600万美元的AAVE，仍然造成约90%的损失。但报价验证系统强制执行了硬编码的1200万gas单位上限，CoW将其描述为”早于当前gas消耗模式的遗留代码”，这导致更好价格的路径验证失败。CoW指出他们已经修复了硬编码的gas限制。
唯一通过验证的报价来自”求解器A”，提供约329个AAVE，比未经验证的替代方案差约150到200倍。该报价被用来设置订单的限制价格。
在执行过程中情况变得更糟。CoW标识为”求解器E”的求解器找到了更有利的路径并赢得了两次连续拍卖，但未能将任何交易上链。没有观察到链上回滚，这意味着交易从未提交。两次失败后，求解器E完全停止出价，留下一个逐渐恶化的较弱求解器的出价作为唯一剩余选项。
“拍卖系统没有机制来检测或升级这种模式，”CoW在其事后分析中指出。”这个序列代表了一个复合故障；具有更好路径的求解器赢了两次但无法交付，然后放弃了订单，留下最差的执行作为唯一剩余选项。”
CoW的事后分析还标记了可能的内存池泄露证据。尽管交易是通过私有RPC提交的，但Etherscan显示了”30秒内确认”的标签，这个标记只有在交易在区块包含之前在公共内存池中被观察到时才会出现。CoW表示泄露可能使得在执行区块中观察到的大量后置运行活动成为可能。该调查仍在进行中。
Aave的叙述
Aave的事后分析侧重于流动性不足的市场动态和用户尽管有警告仍决定继续操作。报告详细描述了链上路由：CoW Swap的求解器在Aave V3上将用户的aEthUSDT兑换为原始USDT，通过Uniswap V3池将USDT兑换为WETH，然后通过一个总流动性约7.3万美元的SushiSwap AAVE/WETH池路由WETH。
Aave强调兑换小部件显示了”高价格影响（99.9%）”的警告，并要求用户勾选确认框，确认他们接受潜在的100%价值损失。根据事后分析，内部审计跟踪确认用户在移动设备上手动确认了警告。资金正在为用户持有，用户尚未联系团队。
作为回应，Aave表示正在部署”Aave Shield”，该功能默认阻止任何价格影响超过25%的兑换。想要继续的用户必须手动导航到设置并禁用保护。
费用数字向下修正
Aave事后分析中的一个值得注意的细节是费用数字。3月12日，Kulechov表示团队将尝试返还约60万美元的费用。事后分析现在将实际兑换费用定为110,368美元，基于CoW Swap元数据中可验证的25个基点费用，称早期数字为”早期粗略估计”。
MEV提取未被双方充分解决
两份事后分析都没有完全详细说明从交易中获利的MEV机器人。Arkham Intelligence分析的链上数据显示，区块构建者Titan Builder从交易中提取了约3400万美元的ETH，而另一个MEV机器人通过三明治攻击赚取了约990万美元。
CoW的事后分析指出”显著的后置运行活动”跟随执行，并列出了区块中ETH收益前五的地址，但没有使用”三明治攻击”一词或详细说明MEV机制。
MEV角度值得注意，因为CoW Swap与Aave的集成部分基于其MEV保护能力进行营销。当合作在2025年12月扩展时，团队将其描述为通过”MEV抵抗执行”提供”防前置运行和三明治攻击的保护”。
CoW的事后分析语气明显比Aave的更具自我批评性，指出”技术上正确不是我们应该追求的上限”，并承认确认复选框是”当赌注达到5000万美元时的钝器”。
执行兑换的用户显然没有联系任何一方团队。这次兑换灾难发生在Aave遭受另一起涉及预言机配置错误的事件仅两天后，该事件触发了34个账户约2600万美元的不公平wstETH清算。
本网站所有区块链相关数据与资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资建议。转载请注明出处：https://www.lianxinshe666.com/2026/03/16/5000%e4%b8%87%e7%be%8e%e5%85%83defi%e5%85%91%e6%8d%a2%e7%81%be%e9%9a%be%e5%90%8e%ef%bc%8caave%e4%b8%8ecow-swap%e5%8f%91%e5%b8%83%e7%9b%b8%e4%ba%92%e6%8c%87%e8%b4%a3%e7%9a%84%e4%ba%8b%e5%90%8e%e5%88%86/
