核心要点
Cango Inc.在其作为比特币矿工的首个完整年度报告了4.528亿美元的净亏损，尽管总收入达到6.881亿美元。该公司在2025年底累计开采了7,528.4枚比特币，并于2026年2月出售了价值约3.05亿美元的资产，以偿还债务并资助其AI基础设施转型。
Cango Inc.（纽交所代码：CANG）报告2025年净亏损4.528亿美元，这是其作为比特币矿工运营的第一个完整年度，尽管收入达到6.881亿美元。该公司在此期间从挖矿活动中产生了6.755亿美元的收入，占总收入的98%以上。
Cango于2024年11月进入挖矿行业，收购了32 EH/s的算力，并在北美、中东、南美和东非启动了全球运营。该公司继续运营其国际汽车贸易业务，该业务在第四季度贡献了480万美元的收入。
首席财务官Michael Zhang在周一的声明中将年度净亏损归因于非经常性转型成本和市场驱动的公允价值调整。他补充说，公司专注于通过调整的国库政策和确保股权注入来降低杠杆，以管理波动性并为新投资提供资金。
该公司报告全年总运营成本和费用为11亿美元。第四季度费用达到4.56亿美元，其中包括8,140万美元的矿机减值损失和1.714亿美元的比特币抵押品公允价值变动损失。
Cango表示，2025年开采了6,594.6枚比特币，平均每天18.07枚。在第四季度，产量增加到1,718.3枚比特币，即每天18.68枚，尽管成本同时上升。根据声明，截至2025年12月底，该公司自2024年底开始运营以来的累计产量已达到7,528.4枚比特币。
AI基础设施转型
这些业绩发布之际，Cango正在加速其向人工智能基础设施的战略转型。在财年结束后，该公司上个月出售了价值约3.05亿美元的比特币，将其数字资产储备减少了60%。此次出售旨在偿还债务，并为其扩展到AI计算领域提供资金。
“我们正在推进转型，成为AI基础设施提供商，”Cango首席执行官Paul Yu在声明中表示。”通过EcoHash，我们正在利用我们在可扩展计算和能源网络方面的专业知识，提供灵活、经济高效的AI推理解决方案。随着初始站点改造正在进行且产品已准备就绪，我们已准备好在新时代以专注和战略纪律执行。”
Cango加入了越来越多的公开交易矿工行列，这些矿工正在将其比特币储备变现，以资助数据中心和AI基础设施转型。Core Scientific预计将在2026年出售”几乎所有”其比特币持有量，大部分销售预计在第一季度，以资助其AI和高性能计算扩展。
与此同时，按比特币持有量计算最大的公开比特币矿工MARA Holdings根据本月向SEC提交的10-K文件，扩大了其2026年的国库政策，允许出售其累积储备。
政策修订标志着该公司长期持有开采比特币作为长期投资的历史方法的转变。截至2025年12月31日，MARA持有53,822枚比特币，价值47亿美元。
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