迪拜，阿拉伯联合酋长国，2026年3月17日，Chainwire 根据1Token发布的2025年加密量化策略指数报告（指数报告），Bybit Institutional在加密量化策略中展现了结构性优势。指数报告显示，在2025年显著的宏观波动性和流动性压力期间，Bybit Institutional的基础设施优势和执行精度帮助其在Delta中性和美元中性交易策略中实现了卓越的风险调整后回报。
这份全面的指数报告综合了来自25个专业交易团队的数据，这些团队管理着超过50种不同的策略，提供了三个核心策略类别相对于纳斯达克100指数和BTC的详细基准测试。
在整个2025年，随着数字资产市场经历了以反复宏观重置和极端波动事件为标志的完整周期压力测试，中性策略证明了其韧性。
结构性测试之年
2025年为加密市场呈现了一个完整的宏观周期，从年初对美联储降息的乐观情绪开始，到10月的闪崩和严重流动性事件达到高潮。在这个周期中，三个策略类别对不断变化的市场条件表现出不同的反应。
Delta中性策略在全年12个月中保持了正回报，月度收益范围从0.43%到1.42%，最大回撤仅为0.80%。这种一致的表现反映了通过资金费率差异和基差机会进行系统性时间价值提取的稳定性。
Bybit的Delta中性执行实现了9.48%的回报，同时在主要交易场所中观察到了最低的回撤和波动性。这种一致性反映了系统性资金费率捕获所需的结构稳定性。
美元中性策略在市场微观结构清晰期间捕捉了显著的错位，产生了31.23%的累计回报。表现峰值出现在5月的跨资产定价错位、8月的稳定币制度转型以及10月清算后的估值扭曲期间。
Bybit的美元中性策略实现了66.69%的回报，显著优于行业基准。风险调整指标也表现出一致的优异表现：夏普比率为2.39对比0.10和0.62；索提诺比率为4.51对比0.34和1.10；卡尔马比率为5.06对比负0.75和1.22。最大回撤为7.72%，是研究中同行中最低的。
方向性策略在三种主流策略中提供了最大的上行参与度，年化回报率为43.29%，但经历了相应较高的波动性和回撤。该策略表现出明显的季节性模式，在有明显方向性趋势的月份表现出色，而在反转期间遭受损失。
流动性作为基础设施优势
两种中性策略类别都严重依赖于精确定价、深度流动性和高效执行。报告的发现表明，场所特定的结构特征，包括流动性深度、费用架构和匹配引擎稳定性，对风险调整后回报有显著影响。
中性策略是交易所基础设施质量的可靠指标。数据显示，Bybit在加密量化策略中的整体优势不是由单一指标驱动的，而是在回报生成、回撤控制和风险调整指标方面的全面一致性。这种模式表明是结构性优势而非短期波动效应。
“一年多来，投资者无论看向哪里，风险无处不在。这一现实使得报告的发现今天更加相关。Bybit Institutional在两种中性策略中的一致优异表现表明，抗波动性基础设施和运营卓越性是应对波动市场的关键，”Bybit企业对企业业务负责人Yoyee Wang表示。”我们不靠运气竞争；我们靠一致性、策略和执行竞争。”
Bybit Institutional为专业市场参与者提供全面的交易基础设施和资本效率解决方案，包括对冲基金、资产管理公司和自营交易公司。
1Token是一个SOC2合规的机构级平台，为全球超过100个加密机构客户提供服务，共同管理超过200亿美元的资产。
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