Hyperliquid是一个基于自身Layer 1区块链构建的去中心化交易所，近期活动激增，因为非加密货币交易者转向24/7永续期货市场，以在传统非交易时段和周末获得石油价格敞口，摩根大通分析师表示。
摩根大通分析师在周三的报告中指出，本月早些时候，随着伊朗战争在周末升级，Hyperliquid上的石油相关永续期货合约——西德克萨斯中质原油(CL-USDC)合约——交易量飙升，当时传统交易场所如CME并未运营。
分析师指出，CL-USDC合约的日交易量在3月中旬达到峰值约17亿美元，未平仓合约升至约3亿美元，使其成为该交易所继比特币和以太坊之后的第三大交易产品。该合约以USDC作为保证金，提供高达20倍的杠杆，使寻求敞口的交易者更容易参与。
更广泛地说，分析师表示，在非交易时段交易传统资产的需求正在推动对Hyperliquid等去中心化交易所的兴趣。
与许多依赖自动做市商的去中心化交易所不同，Hyperliquid等平台使用链上限价订单簿，为专业交易者提供更精确的定价、更紧密的价差和熟悉的订单类型。该平台还提供亚秒级交易最终性，实现更快的执行速度，吸引算法和高频交易策略。
此外，投资组合保证金允许交易者管理整个投资组合的风险，而不是单个头寸，提高了资本效率——这是通常与更先进的中心化平台相关的功能。
总体而言，这些功能正在帮助去中心化交易所将自己定位为连接传统和加密货币市场的专业级交易场所。
摩根大通论DEX与CEX
去中心化交易所已经开始在加密货币衍生品领域从中心化交易所夺取市场份额，特别是在中层交易场所，因为交易者被连续交易、自我托管和更快的执行所吸引。虽然这种转变在最近几个月有所缓和，但分析师表示趋势仍然存在，并可能进一步增长。
分析师总结道：“这种吸引力可能会随着时间的推移而增长，并扩展到商品以外的其他资产，因为去中心化交易所通过促进传统资产的24/7交易来利用传统市场的空白。”
传统金融交易所也在向全天候交易发展。CME集团计划于5月29日推出24/7加密货币期货和期权交易，而纳斯达克正在推进23小时工作日股票交易（目标2026年下半年），并最近获得SEC批准交易某些代币化证券。纽约证券交易所正在开发一个用于代币化资产和延长交易时间的平台（待批准），而Cboe Global Markets提供永续式比特币和以太坊期货，并提议近24/5股票交易，可能于12月推出。
然而，这些传统交易场所大多通常不提供去中心化交易所常见的永续期货或高杠杆，而是专注于杠杆较低的标准衍生品。
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