美国银行经济学家虽然仍认为降息是最可能的路径，但他们概述了能源成本飙升如何可能迫使美联储加息。
除了石油之外，化肥和铝的航运成本上升可能在美国经济中引发更广泛的价格压力。
专家警告称，意外的加息最初会给加密货币和股票带来压力，但数字资产随后可能像黄金一样作为货币贬值对冲工具而蓬勃发展。
美国总统唐纳德·特朗普正在向美联储施加巨大压力，要求其降低基准利率。但随着他在伊朗的战争进入第四周，美国银行经济学家在周五提出了相反方向政策举措的可能性。
尽管该团队仍认为降息比加息更有可能，但他们概述了在美国央行可能确定需要收紧货币政策的情况下，能源成本飙升且中东冲突似乎没有结束的迹象。
经济学家在一份报告中写道，如果美联储主席杰罗姆·鲍威尔在央行领导层的任期比预期更长，失业率保持在4.5%以下，以及能源成本上涨带来的价格压力扩散到经济的其他部分，加息的可能性就会增加。
这一评估发布之际，根据CoinGecko的数据，比特币的交易价格低于70,000美元。本周早些时候，这种数字资产触及75,600美元的45天高点，而在美国-以色列与伊朗爆发冲突当天曾跌至63,000美元的低点。
加密货币资产管理公司CoinShares的研究主管詹姆斯·巴特菲尔告诉《Decrypt》，如果美联储在去年一系列降息后加息（尽管可能性不大），包括股票和加密货币在内的所谓风险资产可能会面临短期压力。
自鲍威尔周三表示”现在知道战争将如何影响经济还为时过早”以来，巴特菲尔指出，与加密货币相关的交易所交易基金连续几天出现资金外流，这可能是加息可能带来的情况的预演。
“对比特币的初步反应不会很好，”他说。”但我认为它实际上会反弹并表现相当不错，因为人们意识到我们很容易陷入滞胀环境。”
在某些方面，高通胀、经济增长停滞和高失业率的组合将反映出货币贬值和金融安全担忧，这些担忧导致贝莱德首席执行官拉里·芬克在10月份强调加密货币和黄金是”恐惧资产”。
加密货币资产管理公司Hashdex的全球市场洞察主管格里·奥谢赞同这一观点，他认为比特币面临的宏观经济阻力不太可能减缓机构投资者代表客户配置资金时采用比特币的步伐。
“有很多投资顾问一直在进行尽职调查，”他说。”鉴于他们的授权，他们将其视为让客户获得敞口的机会。”
‘令人不安的高位’
周五，西德克萨斯中质原油小幅下跌至每桶109美元，Trading Economics数据显示。自从伊朗冲突通过限制霍尔木兹海峡等关键通道扰乱全球能源市场以来，美国基准油价已飙升至每桶116美元的高点。
美国银行经济学家写道，加息条件最有可能在”如果伊朗冲击持续但温和”的情况下得到满足，将每桶80至100美元描述为”甜蜜点”。
在《Decrypt》母公司DASTAN拥有的预测市场Myriad上，交易员周五预测布伦特原油（国际基准）在跌至每桶55美元之前飙升至每桶120美元的可能性为67%。更重要的是，他们预测美国在本月底前与伊朗达成停火的可能性为11%。
该银行的经济学家仍然预测今年将有两次25个基点的降息，但根据CME FedWatch的数据，交易员目前屏息等待直到2027年中。
“我们距离美联储加息还有很长的路要走，”加密货币资产管理公司Grayscale的研究主管扎克·潘德尔告诉《Decrypt》。”除非油价上涨开始影响长期通胀预期，否则美联储官员可能会认为这是暂时的。”
事实上，美联储的框架通常”忽略”波动的食品和能源成本，而专注于所谓的核心商品和服务。美国银行经济学家指出，这些行业的投入成本可能因能源价格上涨而上升，但他们也提出了更广泛的供应中断的可能性，化肥和铝的航运成本也在飙升。
他们补充说，”核心通胀已经高得令人不安”，美联储偏爱的通胀指标显示1月份同比上涨2.8%。该指标已连续近五年高于美联储2%的目标。
比特币已从去年126,000美元的历史高点大幅下跌，潘德尔将这种数字资产最近相对于黄金和股票的表现归因于情绪恢复和更广泛的行业趋势。
“自与伊朗的战争开始以来，比特币交易表现非常出色，”他说。”我们认为这反映了超卖状况以及与稳定币和代币化相关的持续积极基本面消息。”
鲍威尔作为主席的任期定于5月结束。但周三，他表示将继续担任现任职务，直到他的继任者、前美联储理事凯文·沃什获得美国参议院确认。
美国银行经济学家指出，鲍威尔”远不如沃什可能那么鸽派”，这增加了加息的可能性。”这很重要，因为我们认为6月是美联储可以开始加息的最早会议，”他们补充道。
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