摩根士丹利拥有数万亿美元的客户资产，其比特币ETF可能标志着大型投资者开始大规模使用比特币的时刻。这家全球金融服务公司在向美国证券交易委员会（SEC）提交了第二份更新的S-1文件后，现在距离以代码MSBT推出该基金更近了一步。
摩根士丹利打造自己的比特币ETF
摩根士丹利更新了其SEC文件，准备以代码MSBT在NYSE Arca上市其比特币ETF。该ETF将直接持有比特币，以保持价格与BTC紧密挂钩，并将以50,000股的初始种子篮子开始，在推出时筹集约100万美元。
在幕后，摩根士丹利正在努力确保该产品在上线前符合所有必要步骤，因为这家投资银行本月早些时候已经购买了2股该ETF。同样，这家金融服务公司指派了大型且值得信赖的机构来处理ETF的不同部分，BNY Mellon负责现金托管，Coinbase作为主要经纪商，富达作为另一家托管人。
交易公司Jane Street、Virtu Americas和Macquarie Capital将创建和赎回ETF份额，同时通过套利保持价格接近比特币的实际价格，从而使该产品在市场上平稳高效地运行。
虽然银行尚未披露ETF的全部管理费，但它将在前六个月对前50亿美元的投资免除所有费用，以鼓励早期采用并帮助ETF与市场上已有的产品竞争。
摩根士丹利在1月份申请了比特币ETF，同时还有Solana和以太坊的ETF，但第二次申请表明该银行首先关注BTC，可能是因为BTC的需求最强。
此前，这家金融服务公司通过第三方ETF（如贝莱德的IBIT）提供比特币访问，因此从未拥有该产品。但有了自己的ETF，摩根士丹利现在可以直接收取管理费，控制产品的提供方式，并决定其在客户投资组合中的定位。
大多数ETF由资产管理公司发行，而非银行，因此如果SEC批准该基金，摩根士丹利可能成为第一家以自己的名义直接发行现货比特币ETF的美国主要银行。
此外，该银行不会难以吸引投资者，因为它已经有大约15,000名财务顾问直接与客户合作，帮助他们决定如何投资。由于这家投资公司管理着数万亿美元，即使顾问在资本配置方式上发生微小变化，也可能导致大量资金流动。
像这样的产品可能会产生大量资金流入并增加机构需求，因为像摩根士丹利这样的财富管理公司将控制大笔资金的配置。
财富管理公司增加比特币配置和机构需求
Strategy总裁兼首席执行官Phong Le解释说，在财富管理公司提供有吸引力的投资条件下，对比特币ETF的机构需求正在上升。他表示，摩根士丹利财富管理公司管理着约8万亿美元的客户资产，现在允许客户根据其需求和风险水平，将投资组合的0%至4%配置给比特币。
根据Phong Le的说法，即使在这8万亿美元平台上进行适度的2%配置，也可能导致约1600亿美元流入比特币。与当前市场相比，这一金额大约是全球最大比特币ETF——贝莱德的iShares比特币信托规模的三倍。
机构资本以大块形式流动，可以比通常的零售投资更快地改变市场，后者的影响是随着时间的推移逐渐积累的。然而，自2024年现货比特币ETF推出以来，机构采用速度较慢，此后500亿至560亿美元的总流入主要来自自主零售投资者。
这是因为大公司在批准之前必须参考内部政策，审查风险管理规则，并评估该资产是否适合不同类型的客户。此外，顾问需要研究该产品，理解它，然后决定如何向客户介绍，因此咨询渠道的决策通常需要时间。
但摩根士丹利正在通过打造自己的ETF并成为市场的一部分而非从外部支持它，迅速改变这一叙事。
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