根据CloverPool和CoinWarz的数据，比特币挖矿难度在区块高度941,472的最新双周调整中下降了7.76%，至133.79万亿。这是2026年第二大负调整，仅次于2月7日的11.16%暴跌，后者是自2021年中国全面禁止挖矿以来最严重的下降。
根据CloverPool的数据，前一个时期的平均区块时间延长至大约12分36秒，远高于协议10分钟的目标，触发了自动向下重新校准。
这次调整标志着网络经历了一段动荡时期。2月初，冬季风暴费恩导致估计200 EH/s的算力离线，比特币价格跌破70,000美元，挖矿难度暴跌11%。2月20日，随着算力恢复到1,000 EH/s以上，出现了创纪录的14.7%向上反弹。但这次反弹被证明是短暂的：最新读数133.79万亿比年初的148万亿水平低约10%，远低于2025年11月接近155万亿的历史高点。
AI出走潮
难度下降不仅仅反映了周期性价格压力。越来越多的上市公司正在积极将基础设施从比特币挖矿重新分配到人工智能工作负载，这一趋势可能会逐渐减少网络算力，并随着时间的推移削弱比特币的安全性。
Core Scientific表示，预计将在2026年出售其大部分比特币储备，以资助其AI和高性能计算扩张。Bitdeer在2月份将其比特币储备完全清算为零，成为按自挖算力计算最大的上市公司，其资产负债表上不持有任何BTC。截至3月21日的每周更新，Bitdeer的持有量仍为零。Cango、Riot Platforms、TeraWulf、IREN、CleanSpark和Bitfarms都在最近几个季度概述了类似的多元化战略。
HIVE Digital Technologies几天前在巴拉圭推出了其首个AI GPU集群，这是最新开始处理非比特币计算工作负载的矿工。VanEck数字资产研究主管Matthew Sigel本月早些时候表示，就矿工的安全电力容量对AI应用的价值而言，他们”坐在金矿上”。
结构性vs周期性
2026年出现的模式表明，这不仅仅是典型的减半后洗牌的结构性转变。正如The Block的2026年展望所指出的，交易费用在矿工总收入中的份额已从2024年的约7%暴跌至约1%，使矿工几乎完全依赖于区块补贴，进而依赖于比特币的价格。
VanEck周四发布的一份报告发现，虽然长期持有者的抛售有所放缓，但矿工的抛售压力一直保持稳定，而不是加剧，尽管经济环境收紧。矿工总余额约为684,000 BTC，同比仅下降0.5%，尽管VanEck指出矿工在此期间实际上已经出售了全部新发行的供应。
历史为多头提供了一些安慰。VanEck在12月指出，在算力收缩期间，比特币在65%的时间里发布了90天正向回报。
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