标普500指数于3月20日周五收于6,506.48点，创下今年最低收盘价，延续了自1月初以来已使该指数下跌约5%的回调走势。在交易时段中，该指数一度跌至日内低点6,473.52，自2025年9月中旬以来首次跌破6,500点关口。
随着投资者对油价上涨、地缘政治紧张局势以及美联储政策不确定性的反应，这一下跌再次引发了对美国股市近期前景的关注。该基准指数目前较2026年1月27日创下的7,002点历史高点下跌约7.1%。它也回到了2025年牛市最后阶段之前的水平。
2025年9月5日，标普500指数收于6,481.50点，这是当时的历史高点，随后该指数在年底前进一步上涨。随着市场目前交易接近此前的区间，分析师正在观察支撑位能否守住，或者回调是否会继续。
另一个备受关注的进展是近期跌破200日移动平均线。这一走势结束了一年多来该指数一直保持在趋势线上方的时期，表明动能已经减弱。对于关注标普500指数预测的交易员来说，下一阶段可能取决于未来几周宏观经济压力是缓解还是加剧。
油价和政策担忧打压市场情绪
近期的市场疲软部分归因于能源价格的急剧上涨。随着中东冲突继续扰乱市场情绪并引发供应担忧，布伦特原油已攀升至每桶114美元左右。
在投资者原本期待2026年货币政策放松之际，油价上涨给通胀预期增加了压力。随着能源成本上升，投资者正在重新评估美联储是否能够像今年早些时候预期的那样快速降息。如果因油价导致通胀保持高位，央行放松政策的空间可能会更小。
这种转变降低了对风险资产的需求，并给股票估值增加了压力，尤其是在大盘股长期上涨之后。地缘政治背景也给整个金融市场增加了谨慎情绪。
截至3月23日，涉及美国、以色列和伊朗的冲突已进入第24天。有关美国新军事部署的报道、与霍尔木兹海峡相关的警告以及涉及伊朗能源基础设施的威胁，都让投资者继续关注石油市场可能进一步中断的可能性。
比特币与标普500指数脱钩
与此同时，比特币的走势与股市有所不同。市场观察人士指出，比特币目前正处于自2020年以来与标普500指数脱钩时间最长的时期。
虽然股市在2025年底部分时间保持相对坚挺，但比特币更早进入熊市，并在加密货币市场承受沉重抛售压力时继续走弱。一个关键的转折点出现在10月10日，当时在一次大规模清算事件中，约有70,000 BTC的未平仓合约被抹去。
这一走势在单个交易时段内抹去了六个多月的未平仓合约积累，并将未平仓合约推回到2025年4月最后一次看到的水平。自那时起，比特币一直承压，地缘政治压力和较弱的风险偏好继续给市场带来压力。
这种分化导致一些分析师认为，加密货币市场可能比股市更早地对相同的宏观担忧做出反应。比特币较高的波动性使其对情绪变化更加敏感，这可能解释了为什么它在标普500指数继续在历史高位附近交易时更早下跌。
现在美国股市也在回调，交易员正在观察这两种资产是否会再次开始同步移动。
比特币价格会跌至30,000美元吗？
分析师Tony Severino警告称，比特币与标普500指数相关性的早期恢复往往伴随着比特币更广泛的下跌。他表示，这种模式可能是一个警告，即股市的疲软最终可能进一步蔓延到加密货币市场。
基于过去的周期，一些分析师预测，如果抛售压力持续，比特币在2026年可能会跌至30,000至40,000美元区间。
与此同时，链上数据也仍然受到关注。比特币的矿工持仓指数（MPI）最近为-1.04，这是有记录以来的最低读数之一。这表明矿工相对于其一年平均水平发送的币更少，表明矿工抛售压力减轻。
即便如此，以往的市场周期表明，极低的MPI读数并不总是标志着最终底部，因为在复苏开始之前，价格疲软有时会持续。
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