比特币和以太坊主导市场：贝莱德高管揭示机构对其他代币的断然拒绝，视其为无用炒作

纽约，2025年3月——根据贝莱德数字资产主管罗伯特·米奇尼克的透露，机构投资者正大幅收窄其加密货币投资范围，仅聚焦于两种资产，同时将数千种替代代币视为”大多只是炒作”。这一战略集中反映了主要金融机构对波动性加密货币市场的根本性转变，优先考虑已建立的网络而非投机性替代品。

比特币和以太坊成为明确的机构宠儿

在数字资产峰会上的主题演讲中，米奇尼克提供了前所未有的机构加密货币战略洞察。他解释说，贝莱德的客户，包括养老基金、保险公司和主权财富基金，对比特币和以太坊表现出压倒性的偏好。因此，尽管加密货币市场包含超过23,000种不同的代币，但这些投资者对其他数字资产的资本配置微乎其微。

米奇尼克强调，机构兴趣集中在这两种领先加密货币上有几个令人信服的原因。首先，比特币保持着数字黄金的地位，拥有最大的市值和最长的历史记录。其次，以太坊是去中心化金融和智能合约的基础。第三，这两个网络都受益于庞大的开发者社区和机构基础设施。

此外，监管清晰度在这种机构偏好中起着关键作用。美国证券交易委员会已批准比特币交易所交易基金，同时为以太坊的分类提供了更清晰的指导。与此同时，大多数替代代币面临持续的监管不确定性，这阻碍了机构参与。

机构对替代加密货币的看法

米奇尼克的评论突显了机构和零售加密货币方法之间的显著差异。虽然零售投资者经常追求高风险的替代代币，但机构系统性地避开它们。根据米奇尼克的说法，机构投资者认为大多数替代加密货币是缺乏基本价值的短暂现象。

这种机构怀疑源于几个实际考虑。替代代币通常表现出比已建立加密货币更高的波动性和更低的流动性。此外，它们往往存在安全性较弱、开发者社区较小和技术验证不足的问题。最重要的是，机构优先考虑具有明确用例和可持续经济模型的资产。

机构与零售加密货币投资方法对比

市场数据支持米奇尼克关于机构集中的观察。比特币和以太坊合计约占加密货币总市值的65%。此外，这两种资产的机构投资产品在全球管理着超过850亿美元的资金。相比之下，替代代币的机构产品相比之下仍然微不足道。

人工智能与加密货币的融合

有趣的是，米奇尼克认为人工智能是比新加密货币代币更重要的技术驱动力。他描述了这两种变革性技术之间自然的共生关系。具体来说，加密货币作为计算机的本土货币，而人工智能代表它们的本土智能。

这种融合创造了多种实际应用。人工智能算法可以优化加密货币交易策略并检测欺诈交易。同时，区块链技术为人工智能训练提供透明的数据溯源。此外，去中心化的人工智能网络可能利用加密货币代币进行计算资源分配。

几家科技公司已经在探索这一交叉领域。例如，一些人工智能项目实施了基于区块链的数据市场。其他项目开发了去中心化的人工智能训练网络，用加密货币奖励贡献者。然而，这些应用主要利用已建立的区块链网络，而不是创建新的代币。

机构加密货币采用的历史背景

当前机构对比特币和以太坊的关注代表了十年演变的顶峰。最初，机构完全避开加密货币，因为监管不确定性和安全问题。逐渐地，他们开始探索比特币作为潜在的通胀对冲和投资组合多元化工具。

2023-2024年期间是一个转折点，有几个重要发展。首先，主要金融机构推出了加密货币托管服务。其次，多个司法管辖区的监管框架变得更加清晰。第三，比特币交易所交易基金在美国和欧洲获得了监管批准。

在整个采用过程中，机构始终表现出对已建立网络的偏好。他们优先考虑安全性、流动性和监管合规性，而不是技术创新。因此，比特币和以太坊成为唯一大规模满足机构标准的加密货币。

机构加密货币采用的关键里程碑包括：

• 2017年：CME集团推出首批比特币期货合约
• 2020年：MicroStrategy开始企业比特币国库策略
• 2021年：特斯拉将比特币加入企业资产负债表
• 2023年：贝莱德申请比特币现货ETF
• 2024年：多个比特币ETF获得SEC批准

机构集中的市场影响

机构对比特币和以太坊的关注产生了重大的市场影响。首先，资本集中加强了这两个网络的主导地位。其次，开发资源越来越多地流向这些已建立的生态系统。第三，监管注意力集中在具有大量机构敞口的资产上。

这种集中可能会加速加密货币市场的成熟。机构参与通常与降低波动性和增加流动性相关。此外，机构参与鼓励改进治理、安全实践和监管合规性。然而，集中也引发了对去中心化网络内中心化的担忧。

替代加密货币项目面临越来越大的吸引机构资本的挑战。它们必须展示可持续的经济模型、监管合规性和显著的技术优势。此外，它们需要达到足够的规模和流动性以满足机构要求。大多数项目很可能无法跨越这些重大障碍。

机构战略的专家分析

金融分析师普遍支持米奇尼克对机构加密货币战略的描述。根据摩根大通的研究，机构将大约1-5%的投资组合分配给加密货币。在这一分配中，比特币通常占60-80%，而以太坊占20-40%。尽管替代代币构成了加密货币宇宙的大部分，但它们获得的机构关注微乎其微。

这种机构方法反映了传统的投资原则。机构优先考虑具有经过验证的历史记录、充足流动性和明确监管地位的资产。他们避免投机性投资，无论潜在回报如何。因此，加密货币投资遵循与传统资产类别相同的纪律框架。

机构关注对加密货币市场结构具有实际影响。交易量集中在主要交易所的比特币和以太坊交易对上。同样，衍生品市场为这两种资产发展最为广泛。这种集中创造了网络效应，进一步强化了机构偏好。

结论

贝莱德数字资产主管罗伯特·米奇尼克通过他最近的评论提供了对机构加密货币战略的重要洞察。机构压倒性地关注比特币和以太坊，同时将替代代币视为投机炒作。这种集中反映了实际考虑，包括监管清晰度、流动性要求和风险管理原则。

此外，人工智能和加密货币的融合代表了比新代币创造更重要的技术趋势。随着机构参与的增长，比特币和以太坊可能会保持其主导地位，而大多数替代代币将难以获得相关性。

常见问题

Q1：为什么机构更喜欢比特币和以太坊而不是其他加密货币？
机构优先考虑比特币和以太坊，因为它们的市值大、历史记录经过验证、监管清晰度和机构基础设施。这些已建立的网络比替代代币提供更大的流动性、安全性和监管合规性。

Q2：机构投资组合通常将多少百分比分配给加密货币？
大多数机构投资者将1-5%的投资组合分配给加密货币资产。在这一分配中，比特币通常占60-80%，而以太坊占20-40%，对替代代币的敞口微乎其微。

Q3：根据贝莱德的说法，人工智能与加密货币有何关系？
贝莱德的罗伯特·米奇尼克描述了一种共生关系，其中加密货币作为计算机的本土货币，而人工智能代表它们的本土智能。这种融合实现了人工智能优化交易和基于区块链的数据溯源等应用。

Q4：机构是否完全避开所有替代加密货币？
虽然机构表现出对比特币和以太坊的强烈偏好，但一些机构探索具有特别强大基本面的精选替代代币。然而，与已建立的加密货币相比，这些探索代表了最小的资本配置。

Q5：机构集中可能如何影响加密货币市场发展？
机构集中可能通过降低波动性和改善治理来加速市场成熟。然而，它也可能加强已建立网络的主导地位，同时使创新替代项目获得资本更具挑战性。