随着美国证券交易委员会准备推出针对代币化资产的潜在创新豁免计划，立法者显示出对传统市场正朝着代币化方向发展的日益接受。与此同时，他们也对如何平衡这一转变与投资者保护提出了担忧。
听证会聚焦代币化未来
周三，众议院金融服务委员会成员举行了一场题为”代币化与证券的未来：现代化我们的资本市场”的听证会。这次听证会正值加密公司和传统金融机构日益推动将代币化证券推向市场之际。
“毫无疑问，证券代币化即将到来，”肯塔基州共和党众议员安迪·巴尔在听证会上表示。”它已经在这里，我们证券监管的现代化是必需的，既要保持投资者保护的黄金标准，又要确保美国处于领先地位。”
SEC的监管立场
SEC已经批准了几个实体推进代币化证券，同时也坚称这些资产仍然是证券，需要遵守证券法。去年12月，SEC授权存管信托与清算公司(DTCC)在预先批准的区块链上代币化某些高流动性资产，授权期为三年。随后，纽约证券交易所表示正在开发一个用于代币化证券交易和链上结算的平台，这可能允许24/7交易。
最近，SEC批准了一项规则变更，允许纳斯达克支持代币化股票的交易。SEC主席保罗·阿特金斯表示，该机构将很快就与未来规则制定相关的一系列问题征求公众意见，包括一项拟议的创新豁免，该豁免可作为链上资产的监管沙盒。
立法者的担忧
然而，一些立法者仍然持谨慎态度。加利福尼亚州民主党众议员布拉德·谢尔曼对拟议的豁免及其未通过立法程序提出表示担忧。”我担心我们正在创建一个双层市场，其中区块链平台上的代币化证券被豁免于核心证券法规，”谢尔曼补充道。
代币化的优势与风险
委员会首席民主党人马克辛·沃特斯表示，代币化可以使交易更高效，允许更快的交易，并让全球更多投资者参与市场。她也对代币化是否对企业主和投资者有用而不仅仅是”中间商”有用表示担忧。
“在2008年金融危机之前，我们被告知证券化和新的金融技术将使借贷更容易，分散风险，并让每个人都受益，”她说。”它们实际上做的是让华尔街建立一个合法化掠夺性贷款、剥夺中产阶级房主财富并为大萧条以来最严重的经济灾难创造条件的流程。”
行业观点分歧
代币化的推进也面临一些传统金融集团的抵制，他们认为基于区块链的证券需要更强的监管护栏。证券业和金融市场协会在过去一年中一直对其豁免救济的可能性表示担忧。该组织代表传统金融公司，此前敦促SEC通过公众意见和参与采取透明流程，而不是仅仅授予这种救济。
与此同时，行业倡导者表示监管明确性对于保持美国的创新至关重要。区块链协会首席执行官萨默·默辛格在准备好的证词中警告说，如果没有更明确的规则，开发将继续转移到海外。”我们必须立即采取行动，通过监管明确性来促进这种增长，”默辛格说。”如果我们未能建立监管明确性，结果是确定的：这个领域的创新将继续，但它将在国外发生，美国将被抛在后面。”
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