Bittensor和人工超级智能联盟在3月份发布了加密货币中最强劲的两次反弹。TAO的3月反弹更难被纯粹视为投机行为，因为链上数据已经率先变动。一个5000万美元的赚取与销毁机制，即平台服务费购买并销毁FET，随着采用率增长引入了通缩供应机制。
Bittensor（TAO-USD）和人工超级智能联盟（FET-USD）在3月份发布了加密货币中最强劲的两次反弹，这得益于针对每个协议以及整个去中心化AI领域的催化剂汇聚。对于TAO来说，直接触发因素是英伟达CEO黄仁勋在All-in Podcast上公开支持去中心化AI训练，直接引用了Bittensor的架构。对于FET来说，驱动力是资本转向AI代理基础设施，因为代理AI在Anthropic、Google和OpenAI之间从研究转向生产。FET作为ASI链的原生代币受益于这一叙事，该平台旨在部署和协调自主AI代理。
项目简介：什么是TAO和FET？
Bittensor（TAO）是一个去中心化的机器学习网络，作为AI计算和模型训练的点对点市场运作。参与者（矿工和验证者）在称为子网的专门子网络上竞争，每个子网专注于不同的AI任务，如文本生成、推理或计算路由。验证者使用Yuma共识对矿工输出进行评分，TAO排放根据基于市场的质押流量确定的实际性能按比例分配给子网。
人工超级智能联盟（FET）是Fetch.ai、SingularityNET和CUDOS三方合并的统一代币，形成了一个去中心化的AI代理生态系统。FET是ASI:Chain的原生代币，这是一个基于blockDAG的第1层，针对高并发AI工作负载进行了优化，并为ASI:Create提供动力，这是一个构建和部署自主AI代理的平台。该联盟的路线图目标包括ASI:Create的公开测试版、公共测试网以及2026年底或2027年初的完整主网启动，届时FET将重新命名为ASI。
| Bittensor (TAO) | ASI联盟 (FET) |
|---|---|
| 核心功能 | 去中心化机器学习市场；子网竞争计算奖励 |
| 去中心化AI代理生态系统 | |
| 架构 | 点对点子网，每个子网有动态TAO（dTAO）AMM |
| ASI:Chain blockDAG L1 + ASI:Create代理部署平台 | |
| 关键里程碑 | Covenant 72B：有记录以来最大的无许可LLM预训练（arXiv，2026年3月） |
| ASI:Chain开发网测试版上线；主网目标2026年底/2027年初 | |
| 减半/销毁机制 | 2025年12月：每日排放量从7,200→3,600 TAO |
| 5000万美元赚取与销毁机制；通过平台费用回购实现通缩 |
TAO：基本面强度与技术超买
TAO的3月反弹更难被纯粹视为投机行为，因为链上数据已经率先变动。子网质押从大约一年前的74,000美元增长到超过6.2亿美元，活跃子网从80个扩展到超过120个。大约75%的流通TAO供应量被质押，压缩了可用流通量。2025年12月的减半将每日排放量从7,200减少到3,600 TAO，将年通胀率从20%左右降至大约13%。
随着75%的供应量现在被质押且每日供应量被压缩，交易所上的流通量在结构上变得稀薄。然而，技术信号已经紧张。每日RSI在3月25日达到74-76，进入超买区域。期货未平仓合约在不到两周内从3月初的1.3亿美元增加到现在的超过5亿美元。
FET：比TAO超买程度低，但仍过热
基本面背景为这一走势提供了部分理由。ASI:Chain开发网测试版已上线。ASI:Create封闭alpha版于2026年2月推出。路线图目标是在2026年推出公开测试版和测试网，主网于2026年底或2027年初推出。一个5000万美元的赚取与销毁机制，即平台服务费购买并销毁FET，随着采用率增长引入了通缩供应机制。待迁移到统一的ASI代币增加了结构性整合叙事。
对于链上指标，交易所储备降至2024年低点，这是一个看涨信号。当代币从交易所转移到私人钱包时，意味着持有者正在提现而不是准备出售。与TAO相比，未平仓合约的增加不那么极端。
结论
两种代币都被积极重新定价，TAO的RSI达到76，期货未平仓合约在不到两周内增加了三倍；风险状况已经升高。FET的走势在幅度上不那么极端，尽管短期情绪也已经过热。资本正在转向可验证的去中心化AI基础设施的结构性论点对两者都适用，但大部分近期催化剂可能已经被定价。风险积累速度快于基本面进展。
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