币安联合首席执行官Richard Teng在X平台上确认，这家全球交易量最大的加密货币交易所，在2026年仅用两个月时间就完成了2025年全年OTC交易总量的25%。
然而，这一首次在3月20日发布的币安OTC摘要第二期中记录的公告，正值加密货币现货市场持续低迷之际。币安OTC部门的明显成功现在引发了关于机构资金流向和方式的疑问。市场观察者现在需要回答的另一个问题是，交易所现货交易量是否仍是衡量市场健康状况的可靠指标。
现货市场发生了什么？
根据行业数据，2026年2月中心化加密货币交易所（CEXs）的总交易量下降至5.61万亿美元。同月现货交易量下降3%至1.5万亿美元。
去中心化交易所（DEXs）的现货市场也不乐观，2月份活动下降15.5%至2870亿美元，这是三个月来的首次月度下降。
币安继续领跑现货市场，尽管其市场份额已缩减至22%，据报道这是自2020年以来的最低水平。现货市场的总市值目前约为2.3万亿美元，过去一个月下跌超过2.5%。
现货交易量的下降在2025年最后几个月加剧。美国上市的现货比特币交易所交易基金（ETFs）通常被视为机构情绪的晴雨表，在11月和12月期间净流出45.7亿美元，这是自推出以来最糟糕的两个月表现，同期比特币价格下跌20%。
机构需求迁移到了哪里？
根据币安3月OTC摘要，比特币在OTC交易量中的份额从1月的4.91%上升至2月的45.81%，增长了近十倍，而稳定币和法币兑加密货币的交易量增长了一倍多，从21.43%上升至48.95%。
币安表示，这一时期的活动可能是机构和超高净值客户看涨重新配置的结果。行业规模的参与者正在通过后台渠道转移大量资金，而零售交易者则持观望态度，币安最近分享的数据使其成为首选平台之一。
然而，币安的OTC交易量数据并不能完全反映市场全貌，因为其动态与公开市场情绪有很大不同。最近的增长可能是机构交易者路由偏好变化的结果，而不是净新增需求，这可能是现货市场目前状况的一个合理解释。
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