在过去一周，比特币价格跌至约65,000美元，导致净亏损6.74%。这一近期下跌突显了该资产在3月份的挣扎，尽管期间曾试图突破价格，但经历了同等或更大的回调，目前月度净亏损为4.4%。
在这种价格不稳定的情况下，分析平台Easy On Chain分享了比特币市场中聪明钱积累的有趣趋势。
看涨市场背离主导比特币活动
在3月27日的QuickTake帖子中，Easy On Chain分析师显示，2026年第三个月比特币价格下跌伴随着聪明钱投资者（如机构参与者或超高净值鲸鱼）的相反反应。
值得注意的是，本月以传统金融引领的上涨开始，大资金积极买入比特币敞口，导致截至3月11日基金市场溢价达到2.72。然而，这种强劲需求随后被战略性市场退出所取代，因为比特币在3月17日达到了76,007美元的月度局部峰值。
这种需求的暂时下降反映在交易所鲸鱼比率（一个关键的卖出指标）达到0.835的高值，而稳定币供应比率（SSR，比较比特币市值与稳定币供应）也触及10.95，表明购买力已耗尽。
自那时起，比特币稳步回调至65,000美元，在此期间短期持有者（STH）的净未实现利润/损失（NUPL）转为负值，迫使这些投资者陷入恐慌。然而，长期持有者重新积累市场的迹象始于3月22日。
虽然销毁币天数（CDD）记录了2710万的高值，显示了2-7年币龄的币在移动，但交易所流入CDD水平在48,909处没有显著变化。与此同时，22.7亿美元的ERC-20 USDT从交易所转出，表明鲸鱼和机构在场外市场收购比特币，绕过了交易所公共订单簿。
矿工参与积累转变
根据Easy On Chain的数据，比特币矿工近期的活动也支持了潜在的积累趋势。值得注意的是，卖出活动已经减少，截至3月27日，他们的总持仓价值为1,805,235。在当前市场价格下，这些参与者的利润率为71.4%，这也阻止了任何强制卖出。
截至发稿时，比特币交易价格为66,003美元，反映出过去一天下跌4.23%。Easy On Chain分析师表示，关键的”生命线”现在位于63,200美元，即1.5至2年持有者的实现价格。要实现看涨逆转，需要美国现货需求复苏，这将以Coinbase和基金溢价转为正值为标志。
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