迪拜虚拟资产监管局（VARA）发布了其《交易所服务规则手册》，为提供加密货币衍生品服务的持牌虚拟资产服务提供商（VASP）建立了强制性的治理、披露和风险管理标准。
保证金交易和衍生品规则
根据新规定，VASP只有在许可证中明确授权的情况下才能提供保证金交易。为获得批准，公司必须提交详细的条款和条件，包括保证金交易协议模板，并展示”适当”的系统和控制措施。
在开立保证金交易账户之前，VASP必须收集每位客户的信息以确定其适用性，包括财务状况、投资目标和交易经验。保证金账户必须与其他交易账户分开，公司不能使用一个客户的资金为另一个客户提供保证金交易融资，即使获得客户同意也不行。
值得注意的是，VASP必须至少每月向客户提供书面账户报表，并持续监控账户。当客户账户中的所有权百分比降至指定水平时，VASP有义务发出”早期预警通知”，如果余额低于所需的维持保证金，则需立即通知。如果客户未能在合理时间内弥补缺口，VASP必须出售账户中的虚拟资产以恢复所需的保证金水平。
对于提供交易所交易衍生品（ETD）的公司，VARA要求单独的审批流程。VASP必须证明基础虚拟资产符合既定标准，包括流通供应量、未来供应量和所有权集中度的分析。
同时，VASP只能向已被评估为理解相关风险并具备履行财务义务能力的客户提供ETD服务。提供ETD服务的VASP还必须建立并维持保险基金，最低余额由VARA设定。该基金可以由虚拟资产、法币或监管机构批准的稳定币组成。
对于这两种服务，VARA表示交易所交易必须在交易执行后24小时内结算，但受公司无法控制的因素影响，例如非VASP或其关联公司运营的分布式账本技术的限制或故障。
行为准则和市场监控
规则手册要求VASP发布并执行其交易场所所有参与者的行为准则。该准则必须授予VASP实施纪律处分的权力，范围从警告和交易禁令到驱逐和刑事转介。VARA表示保留寻求额外补救措施的权力，并可在获得书面同意的情况下将执法权委托给VASP。
根据规则手册，如果VARA怀疑任何虚拟资产违反其市场行为规定，可以暂停其交易。公司还必须与监管机构共享监控数据，包括大额头寸、库存水平以及为管理头寸限制而采取的任何行动的详细信息。
同时，规则手册要求任何提供交易所服务的VASP必须设立董事会，其中至少有一名独立董事，其定义基于严格的取消资格标准。如果个人在过去两年内担任公司高级管理职务、在董事会任职超过七年或持有公司10%或以上的股本，则不能担任独立董事。
VASP还需向VARA提交董事会成员和委员会成员的年度薪酬详情，包括工资、奖金和任何基于虚拟资产的激励措施。监管机构表示将对这些信息保密，除非法律要求披露。
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