Bitmine Immersion Technologies上周购买了71,179个以太坊——价值约1.47亿美元——这是该公司2026年最大的单周购买量，也是连续第五周持续增持加密货币。结合前四周收购的238,244个ETH，Bitmine在短短一个多月内已累计囤积约309,423个ETH——而这一速度背后的供应机制值得仔细研究。
董事长Tom Lee对这一投资论点毫不掩饰。市场尚未完全回答的问题是：Bitmine是否足够快地吸收卖压以推动价格上涨——还是ETH年内下跌22%表明，即使每周1.47亿美元的购买量也不足以单独扭转市场情绪？
关键要点
- Bitmine上周收购了71,179个ETH（约1.47亿美元）——这是其2026年最大的周度购买量，使其五周总购买量达到309,423个ETH
- 总持有量现已接近473万个ETH（约占总供应量的3.92%），价值约105亿美元——超过了Bitmine93.4亿美元的市值
- 目前有314万个ETH正在质押，按2.81%的七日年化率计算，每年产生1.8亿美元的收益——一旦MAVAN质押启动，预计将达到2.72亿美元
- Tom Lee将加密寒冬的结束直接与石油市场稳定联系起来——指出加密货币与石油的负相关性目前处于一年来的最高水平
五周加密购买潮，309,000个以太坊对流动供应的实际影响
Bitmine通过X上的官方帖子确认了此次购买，链上数据证实了71,179个ETH的收购——高于3月23日前一周的65,341个ETH，标志着周度购买速度明显加快。
在其总计约473万个ETH持有量中，已有314万个被质押，实际上将它们完全从流动流通中移除。在机构质押需求全面加速的时刻，这是一个有意义的供应收缩。
Lee在周一明确阐述了这一策略：“Bitmine在过去四周中保持了ETH购买速度的加快，因为我们的基本假设是ETH正处于‘迷你加密寒冬’的最后阶段。”他补充说，宏观解锁条件是具体的——“加密寒冬很可能在石油价格上行风险达到顶峰时结束”，指出过去一年中加密与石油的最高负相关性是关键指标。
StrategicEthReserve目前跟踪67个大型ETH国库持有者。Bitmine以巨大优势领先——SharpLink Gaming以863,000个ETH位居第二，Ether Machine以496,000个ETH位居第三。仅第一和第二名之间的差距就超过380万个代币。
这种集中度很重要：Bitmine正在吸收结构性重要的可用卖盘流量，但其他地方更广泛的机构资金流出仍在制造逆风，单个公司国库购买难以完全抵消。
以太坊价格预测：Bitmine的积累能否推动价格重新定价至2,200美元以上？
ETH目前交易价格接近2,065美元，尽管Bitmine积极进行周度购买，但年内仍下跌约22%。关键阻力位在2,200美元——这是ETH自10月崩盘以来未能收复的水平——而近期支撑位在1,980美元左右，该区域已吸收了两起最近的清算事件。
日线图上的RSI在42附近徘徊，尚未超卖，但未显示明确的动量反转信号。
整个走势取决于石油以及这种压力最终是否会降温，因为如果确实如此，这种宏观缓解可以解锁风险资产，而Bitmine每周稳定购买大量ETH，供应在后台持续收紧，如果动量跟随，价格将有机会收复2,200美元并推向2,500美元。
但目前感觉仍然停滞不前，紧张局势和石油波动性持续存在，将ETH困在约1,980美元至2,150美元之间，而Bitmine持续积累但无法完全推动价格突破，因此得到的是缓慢推进而非清晰的趋势。
风险在于这种需求故事在完全展开之前就逐渐消退，因为如果资金流入保持疲软，Bitmine在接近其供应目标时放缓，这将消除主要的购买压力，没有它，ETH可能会滑向1,800美元，那里是下一个真正的支撑位。
供应机制正在发生实质性变化——但ETH的价格尚未反映五周每周1亿美元以上的购买。这种脱节要么是滞后信号，要么是警告，需求需要宏观催化剂，而不仅仅是公司国库，才能解决。
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