2026年4月，美国、英国和欧盟的抵押贷款市场面临新的压力，伊朗、美国和以色列之间的战争继续扰乱能源流动并重新引发通胀担忧。原本逐渐缓解的借贷成本时期已转变为新的波动阶段，贷款机构和政策制定者正在应对更高的油价、上升的债券收益率以及霍尔木兹海峡的不确定性。
这场始于2026年2月28日的冲突现已进入第六周，甚至威胁到比特币价格趋势。最近的事态发展包括据报道的航空损失、对伊朗工业和研究设施的加强打击，以及霍尔木兹海峡近乎封锁，这条水道通常处理全球约20%的石油流量。美国总统唐纳德·特朗普还发布了与重新开放水道相关的48小时最后通牒，引发了对能源中断可能持续的担忧。
这一背景直接影响了抵押贷款定价。油价大幅上涨，通胀预期再次上升，政府债券市场重新定价。与更广泛的金融状况密切相关的抵押贷款利率在主要发达市场开始走高。
美国抵押贷款利率随国债收益率反应而上升
在美国，房地美的最新周度数据显示，截至2026年4月3日，30年期固定利率抵押贷款平均为6.46%，高于一周前的6.38%。每日利率指标也显示，30年期固定利率在4月2日触及6.51%，反映出市场不再稳步朝着更低的融资成本发展。
主要驱动因素是债券市场。随着投资者适应更高的能源成本和通胀回落路径放缓的前景，10年期国债收益率面临上行压力。这一变化使之前关于抵押贷款利率可能在今年晚些时候跌破6%的预期变得复杂。
预测现在出现分歧。房利美仍预计到2026年底抵押贷款利率可能稳定在5.9%附近，而抵押贷款银行家协会则看到更高的范围，约为6.2%至6.4%。这一差距反映了对石油带来的通胀压力是暂时的还是将在更长时间内嵌入金融状况的不确定性。
更广泛的市场变动表明，住房融资不仅受到国内经济数据的影响，还受到与战争相关的商品冲击的影响。美国的抵押贷款定价现在与对风险、通胀和政策预期的更广泛重新评估保持一致。
英国贷款机构重新定价更快，固定利率攀升
英国的抵押贷款产品经历了更急剧的重新定价。根据数据，两年期固定利率平均已攀升至5.56%，而五年期固定利率平均约为5.54%。包括汇丰银行、国民西敏寺银行、桑坦德银行和巴克莱银行在内的主要贷款机构最近几周提高了固定利率产品，在某些情况下提高了多达0.70个百分点。
英国央行在2026年3月将其基准利率维持在3.75%，但市场预期已经改变。早些时候对降息的希望已经让位于对如果能源主导的通胀继续加剧可能加息的讨论。这推高了互换利率和贷款机构融资成本，迅速影响到抵押贷款报价。
这种影响对于即将结束旧固定利率交易的家庭尤为重要。根据引用的数据，预计2026年约有180万户家庭将进行再融资，许多家庭面临每月还款增加约150英镑的情况。这使得重新定价不仅仅是一个市场故事，因为借款人现在面临的实际成本比当前冲突阶段开始前可获得的成本要高得多。
欧元区抵押贷款成本上升，欧洲央行保持警惕
在欧盟，抵押贷款市场比美国或英国波动较小，但也呈上升趋势。2026年初，欧元区新抵押贷款的平均利率约为3.4%，而法国的20年期固定抵押贷款利率平均约为3.27%。
欧洲央行在3月将其存款便利利率维持在2.00%，但也警告称，中东的能源冲击可能将通胀推回3%以上。债券市场已经适应了这种风险。据报道，法国10年期政府债券收益率在不到一个月的时间内从3.2%升至3.8%，促使法国农业信贷银行等贷款机构收紧贷款标准。
欧洲央行尚未承诺特定的利率路径，并继续将其政策框架为依赖数据。即便如此，市场基调已经改变。贷款机构和借款人现在正在适应这样一种可能性，即如果油价保持高位且通过霍尔木兹海峡的贸易流量仍然受限，借贷成本可能在更长时间内保持高位，而不是预期持续的宽松周期。
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