知名市场分析师RugaResearch（化名）近日关注到比特币长期持有者(LTH)花费产出比率(SOPR)的最新动态，表明这些关键参与者正在以显著亏损退出其头寸。
相关阅读：比特币在66,000美元处停滞，市场悄然准备下行调整
比特币LTH SOPR：悄然的市场分化
SOPR比较了代币上次移动时的价格（成本基础）与当前花费时的价格。它用于衡量正在花费的代币是处于盈利还是亏损状态。当SOPR跌破1时，表明投资者正在亏损出售其持仓，反之亦然。
RugaResearch报告称，自3月11日以来，比特币LTH SOPR至今已七次跌破0.80大关，表明长期持有者在上个月持续产生投降行为。其中一些情况包括：3月11日的0.639、3月28日的0.723、3月30日的0.681，以及最近4月3日的0.753。
这表明比特币长期持有者目前正在实现相当于其成本基础25%的亏损。与短期持有者(STH)SOPR的0.996相比，RugaResearch还强调了一个正在发展但几乎未引起投资者关注的市场分化。
这些数字，加上0.757的SOPR比率，表明短期持有者几乎没有亏损，而钻石手们则深陷水下，这种情况与典型的市场结构完全相反，在典型市场结构中，LTH应该以盈利实现其资产。
然而，值得注意的是，这种分配中有相当一部分流向了交易所，交易所在过去一个月现已录得净正周期。
根据这位知名市场分析师的说法，虽然LTH SOPR显著低于1可能表明严重缺乏信心，但这种链上发展也预示着重大结构性市场转变的先兆。RugaResearch解释说，负面SOPR频率的影响更多地不在于当前的亏损，而在于其最终结果，这可能是更深的亏损或价格底部的形成。
相关阅读：Chainlink价格在9美元下方滞后：大量币安流入表明进一步卖压
比特币价格概览
截至发稿时，比特币交易价格为67,390美元，过去24小时上涨0.79%。然而，日交易量下降了30.57%，价值为159.5亿美元。交易活动的急剧下降表明近期的小幅上涨是由投机驱动的。
根据CoinCodex的额外数据，市场情绪仍然极度看跌，恐惧与贪婪指数为11，表明投资者极度恐惧。尽管如此，CoinoCodex分析师预计下个月将反弹至72,284美元，这与自2月初以来观察到的区间波动走势一致。
本网站所有区块链相关数据与资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资建议。转载请注明出处：https://www.lianxinshe666.com/2026/04/05/%e6%af%94%e7%89%b9%e5%b8%81lth-sopr%e6%8c%87%e6%a0%87%e6%98%be%e7%a4%ba%e4%bb%a4%e4%ba%ba%e6%8b%85%e5%bf%a7%e7%9a%84%e6%8a%95%e9%99%8d%e6%b0%b4%e5%b9%b3-%e8%bf%99%e5%af%b9%e4%bb%b7%e6%a0%bc%e6%84%8f/
