GSR领投Libeara，完善代币化服务能力
知名做市商GSR正在对Libeara进行领投，这是SC Ventures支持的代币化平台，标志着GSR在其代币化战略上进一步加码。此举紧随GSR收购Autonomous和Architech之后，旨在完善其代币咨询业务。
通过这两次收购，GSR已将自己定位为少数能够提供完整代币生命周期管理的公司之一，从战略性的预发布规划到事后的流动性管理。
“我们缺少的是实际的代币化能力——即’按下按钮’就能代币化的平台，”GSR首席法律和战略官Joshua Riezman在接受采访时表示。”我们没有选择收购，而是与这家SC Ventures孵化的公司合作，该公司已经展示了很大的成功。”
Libeara：渣打银行的代币化基础设施
渣打银行的SC Ventures投资部门于2023年推出了Libeara，提供受监管的代币化基础设施。该初创公司已支持超过10亿美元的链上资产发行，包括为大型资产管理公司华夏基金推出了亚洲首个代币化零售货币市场基金。
Libeara还是MAS全球零售CBDC挑战赛的决赛选手，并已获得新加坡金融管理局颁发的资本市场服务许可证。
GSR拒绝透露交易条款，但熟悉该投资的消息人士表示，合作关系预计会随着时间的推移而增长。”当GSR成为渣打银行孵化项目的领投者时，情况就颠倒了，”Riezman说。”通常情况是相反的，银行进行投资。你可以看到他们以有趣的方式与这些东西互动。”
构建端到端的数字资产投资银行
通过与Libeara合作，GSR正将自己定位为端到端的全球数字资产和RWA资本市场合作伙伴——或者如GSR的Frank Chaparro所说，是”Web3的投资银行”——具备”在美国以外以合规方式有效代币化任何资产”的能力，Riezman补充道。
“加密货币已经表明，这些轨道具有惊人的融资能力，”Riezman说。”只要合规——而且我们只会以合规的方式参与——人们就会开始使用这条路线作为额外的融资方式。所以你不需要通过传统的投资银行。”
虽然没有具体说明，但Riezman指出，在过去两个月里，GSR已经接触了与电影制片厂、农田、房地产以及其他应收账款和基金相关的代币化工作。（值得注意的是：GSR代表后来澄清说，农田的代币化尤其棘手。）
为未来构建，而非当下
在某种程度上，GSR更多是为未来而非今天构建。Riezman指出，即使有很多项目愿意在链上筹集资金，投资者对RWA机会的需求仍然有限。
“显然仍然缺少的是需求，但在我们建立桥梁能力之前，需求永远不会存在，”Riezman说。他指出，随着稳定币预计会增长，RWA领域很可能会有相应的增长，如果只是因为链上资本需要投资场所的话。
Libeara的价值主张之一是它是”合规链上代币化的监管驱动渠道”。虽然在美国有法律途径可以做到这一点，但Riezman认为，大部分离岸活动基本上只是将衍生资产包装在特殊目的载体中，这可能需求有限。
做市能力与行业竞争
GSR并不是唯一进行这种押注的公司。准备上市的加密货币托管商Anchorage Digital已投资于其代币生命周期管理和财富管理业务，而加密货币集团Galaxy也准备提供类似的代币化服务范围。
Riezman表示，他不会惊讶于在这个新兴领域看到更多的垂直整合，同时将GSR的业务描述为一种”整合报价”，这得益于其做市和全球交易基础设施，支持代币化资产的发行和二级市场。
“不同RWA的流动性可能具有挑战性——它们并不完全相同。为代币化的公开上市股票提供流动性，与为一次性私人证券提供流动性非常不同，”Riezman说。”我们处于思考这个问题的最前沿。发行者会寻找这种合作伙伴，并思考谁能提供二级市场流动性。”
虽然为RWA做市可能是一项新的努力，但GSR已经拥有将超过500个代币项目推向市场的经验，包括为Ripple、Ethena Labs和Sei等客户服务。该公司还通过100%收购Autonomous和Architech深化了其白手套咨询和上市服务。这包括提供基金会服务、发行运营和国库基础设施。
Riezman指出，GSR一直悄悄提供一系列金融服务。GSR目前约有260人，”这不是做市商的规模，而是金融服务公司的规模，”他说。
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