美国证券交易委员会（SEC）在主席保罗·阿特金斯领导下，已将执法重点转向优先处理涉及欺诈、市场操纵和其他高影响力不当行为的案件。与此同时，七名美国国会议员已要求商品期货交易委员会（CFTC）及其主席迈克尔·塞利格解释其对预测市场的监管情况，原因是担心与军事冲突相关的事件合约可能存在内幕交易。
SEC反思加密货币执法行动
美国证券交易委员会（SEC）承认，过去的许多执法行动可能并未给投资者带来实质性利益。在一份概述其2025年执法结果的声明中，该监管机构透露，自2022财年以来，它已处理了95起涉及”账簿和记录违规”的案件，这些案件导致了23亿美元的罚款。
然而，该机构承认，其中一些案件（包括涉及加密货币公司的案件）并未确定直接投资者损害或产生切实的投资者保护结果。SEC还承认，其先前的策略反映了对案件数量的偏重，而非实际影响。
根据该机构的说法，这种方法导致了资源分配不当，并且在某些情况下，对联邦证券法产生了误解。这一承认明显偏离了前SEC主席加里·根斯勒领导下的监管立场，后者因追求被加密货币行业许多人描述为”通过执法进行监管”而受到广泛批评。
在现任SEC主席保罗·阿特金斯的领导下，该机构已将重点转向优先处理能提供真正投资者保护的案件。阿特金斯强调，SEC现在专注于造成重大损害的不当行为，如欺诈、市场操纵和违反信托义务，而不是追求旨在制造头条新闻或创纪录罚款的大量案件。
这一变化与唐纳德·特朗普2025年就职典礼前执法策略的整体重新调整相一致，在此期间，SEC将其先前的执法活动描述为”前所未有的匆忙”。
Cornerstone Research的数据支持了这一转变，并表明针对上市公司（包括加密货币公司）的执法行动在2025财年比上一年下降了约30%。尽管案件数量减少，SEC仍获得了令人印象深刻的179亿美元货币救济，包括72亿美元的民事罚款。
尽管该机构正在采取更审慎的执法方法，但它仍在针对加密货币领域的严重违规行为采取行动。2025年5月，Unicoin及其几名高管因涉嫌在1亿美元的融资计划中误导投资者而被起诉。SEC还起诉了拉米尔·文图拉·帕拉福克斯，他被指控策划了一个2亿美元的庞氏骗局，最终被判20年监禁。
立法者敦促CFTC加强对预测市场的监管
CFTC的执法方法也引起了一些关注。七名美国众议院议员对预测市场内幕交易风险的处理表示担忧，并要求商品期货交易委员会主席迈克尔·塞利格解释他们所说的监管不作为。
在一封正式信函中，立法者认为，根据《商品交易法》，该机构拥有明确的权力来监管事件合约和预测市场，特别是防止滥用掉期条款。虽然他们承认CFTC对这些市场的管辖权，但他们质疑该监管机构是否真的在采取足够措施来监管与敏感地缘政治事件相关的可疑活动。
立法者特别提到了对所谓”道德上淫秽”的与战争和军事行动相关的合约的担忧，包括那些涉及美国可能干预伊朗和委内瑞拉等国家的合约。根据信函内容，某些交易似乎与现实世界的发展密切相关，这引发了一些市场参与者可能获得非公开或特权信息的怀疑。
这一批评出现在预测市场平台（如Kalshi和Polymarket）地位的法律和监管斗争期间。虽然CFTC坚持认为这些基于事件的合约符合联邦法律下的掉期定义，但美国几个州对这一解释提出了挑战，认为这些平台类似于不受监管的赌博操作。
立法者解释说，允许此类合约在没有更严格监管的情况下继续交易，可能会破坏市场完整性和公众信任。他们警告说，未能果断采取行动可能表明CFTC缺乏履行其全球监管责任的能力或意愿。
该小组要求塞利格提供详细答复，包括澄清执法重点和监管机制，截止日期定在4月中旬。与此同时，CFTC承认预测市场存在内幕交易风险，但似乎正在采取更审慎的方法。执法主任大卫·米勒表示，该机构将优先处理涉及明显滥用非公开信息的案件，而不是将资源投入到它认为轻微或”琐碎”的违规行为上。
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