加密货币市场交易量出现急剧下滑，自2025年10月峰值以来，交易量已下降近50%。尽管市场整体降温，币安仍保持市场主导地位，占据超过三分之一的市场份额。
根据CryptoQuant数据显示，中心化交易所的交易量已从超过8万亿美元暴跌至4.3万亿美元。尽管市场普遍低迷，衍生品市场正成为交易者的主导领域。
情报报告显示，主要中心化交易所记录了3.5万亿美元的永续期货交易量。衍生品构成了市场流动性的主要引擎。市场数据表明，衍生品交易者目前占据了加密货币领域的大部分交易活动。
这一现象表明市场目前充斥着经验丰富的交易者，这从他们对期货、永续合约和期权合约的偏好中可见一斑。与此同时，CryptoQuant的数据显示，机构和专业交易者一直在衍生品市场处于领先地位。
2025年，这两个群体合计占据了4.3万亿美元总衍生品活动量中的3.5万亿美元。根据分析，3.5万亿美元的永续期货交易量约为中心化交易所总现货交易量的4倍。
中心化交易所的现货交易量从上个月的1.4万亿美元降至不到1万亿美元，巩固了永续合约市场作为主要交易所收入扩张和价格发现的关键支柱地位。永续合约目前占中心化交易所总活动量的70%以上。
在以往市场周期的看涨阶段，衍生品通常占交易所总交易量的60-70%。然而，根据CryptoQuant数据，今年永续期货交易量从1月份的3.67万亿美元下降至2月份的3.57万亿美元。
2026年现货交易量也呈现类似趋势，从1月份的1.1万亿美元小幅下降至2月份的1.01万亿美元。3月份现货交易量进一步下降至8184.5亿美元。
市场降温下币安仍保持主导地位
尽管其他交易所如MEXC和Bybit继续缩小差距，币安在中心化交易所总交易量方面仍保持领先地位。该交易所上个月记录了2480亿美元交易量，市场份额从37%下降约5个百分点至3月份的约32%。
与此同时，币安今年迄今的现货交易量接近1万亿美元。MEXC交易所目前占据9%的现货交易量，相当于770亿美元。该交易所2026年迄今的总现货交易量约为2630亿美元。
Bybit也记录了7%的份额，相当于590亿美元。自年初以来，该交易所已累计约2060亿美元。其他交易所如Gate和Crypto.com分别记录了560亿美元和520亿美元。
同样，币安交易所在永续期货领域仍保持主导地位，3月份总计1.4万亿美元。OKX、Bybit、Bitget和Coinbase International分别以0.7万亿美元、0.5万亿美元、0.3万亿美元和0.2万亿美元紧随其后。
CryptoQuant的数据进一步显示，币安2026年迄今已累计超过4.5万亿美元的总永续期货交易量。OKX和Bybit分别管理了2.2万亿美元和1.5万亿美元。
币安的永续期货交易量份额保持在40%，其次是OKX（19%）和Bybit（13%）。这些数据证实了币安在现货和衍生品交易中的主导地位。
与此同时，根据CryptoRank的初步数据显示，市场出现了混合效应。尽管流动性较差的替代币的价差略有扩大，但主要加密货币对如比特币和以太坊尽管交易量较低，仍保持了稳定的执行质量。
交易所为流动性提供者提供的激励计划现在为在低交易量期间维持紧密价差提供了更有针对性的奖励。另一方面，中心化交易所交易量下降48%也引发了关于市场质量和流动性的重要问题。
然而，做市创新有助于解释为什么交易量暴跌没有对执行指标产生相应比例的负面影响。这对于机构规模的订单尤其如此，其中交易成本分析（TCA）仍然至关重要。
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