比特币目前呈现出交易者通常不愿看到的分化现象。现货交易者正在卖出，而永续期货交易者仍然偏向看涨，这种差距可能预示着较弱的市场结构。
比特币从关键斐波那契扇形支撑位反弹，周线结构转为积极
图表显示，比特币在周线时间框架上交易于72,269美元附近，从当前斐波那契扇形结构的下部反弹。价格最近从60,000美元中段区域回升，现在正朝着下一个预期的上行路径推进。
这次反弹很重要，因为走势始于0.5扇形区域附近，图表将其视为重要的支撑区域。
比特币周线斐波那契扇形图。来源：SkyHighTA
同时，图表并未显示明确的双底形态。相反，它显示BTC从通道上部下跌，跌破0.25和0.382扇形区域，然后稳定下来再次走高。
因此，这里的强势点不是教科书式的双底，而是在大幅回调后从主要扇形支撑区域的复苏。
图表还表明斐波那契扇形水平正在充当趋势指引。一旦价格失去一个水平，就会向下一个水平移动。现在比特币在0.5区域附近守住支撑后正试图回升。
如果这种复苏继续，图表首先指向阻力位在80,000美元上段至90,000美元中段区域附近。然而，下行风险仍然可见。图表将53,000美元附近和红色0.75扇形线附近的较低区域标记为可能的支撑，如果BTC失去当前反弹的话。
目前，周线设置看起来是积极的，因为比特币已从主要支撑线反弹，但在确认更大的看涨延续之前，仍需要重新夺回更高的扇形水平。
比特币显示现货卖出与永续期货买入的分化
Ted分享的图表显示了现货和永续期货活动之间的背离，这种分化通常预示着短期的不稳定性。
在下方面板中，聚合现货CVD趋势走低，这表明现货交易者正在卖出。同时，聚合期货CVD走高，这表明永续交易者偏向看涨。
比特币现货与永续CVD图表。来源：Ted on X
这种差异很重要，因为现货流量通常反映基础市场中更直接的买卖压力。当现货卖出而永续继续买入时，走势可能变得脆弱。换句话说，杠杆交易者可能正在推动上涨，而实际的现货需求却在减弱。
上面的价格图表也符合这一警告。在显示的大部分时间里，比特币走低，即使期货头寸保持相对稳定。因此，看涨的永续活动并未产生强劲或干净的复苏。
相反，这种设置指向一个市场，其中杠杆试图推高价格，而现货流量未能确认这一走势。因此，对于多头来说，信号还不够强劲。
对于更健康的设置，交易者通常希望现货需求与期货头寸一起改善。在此之前，图表建议保持谨慎，因为缺乏现货支持的看涨永续兴趣可能增加反向拒绝或挤压的风险。
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