NUPL

地缘政治风险和宏观不确定性导致加密货币市场陷入深度恐惧情绪。技术指标显示比特币持续处于熊市阶段，市场面临多重压力。投资者需密切关注关键支撑位和流动性变化。

比特币价格下跌后，市场关注关键指标预测下一轮牛市时机。长期持有者净未实现盈亏（NUPL）指标转为负值时通常预示牛市开始，而比特币累积地址数据显示大额持有者正积极积累，每月平均累积量达372,000 BTC。

比特币下一轮牛市的关键信号在于长期持有者的净未实现盈亏(NUPL)指标转为负值。目前该指标为0.36，表明长期持有者仍处盈利状态。同时比特币MVRV比率四年来首次进入积累区，显示市场可能被低估。

链上数据显示，比特币NUPL指标已跌入“希望/恐惧”区域，表明投资者利润收窄，市场情绪脆弱。分析指出，该阶段反弹易遭遇卖压，信心减弱可能导致进一步下跌，市场未来走向面临考验。